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人民币汇率改革-美元兑人民币汇率为什么有这么大的变化?

2020-09-11 22:54:56【外汇行情】人次阅读

摘要一周暴涨2%!人民币兑美元汇率进入升值周期了吗?怎么投资才能分享人民币升值的红利?去年以来,人民币对美元等世界主要货币汇率的变动加剧,先是大幅升值,接着又是大幅

一周暴涨2%!人民币兑美元汇率进入升值周期了吗?怎么投资才能分享人民币升值的红利?

一周暴涨2%!人民币兑美元汇率进入升值周期了吗?怎么投资才能分享人民币升值的红利?

去年以来,人民币对美元等世界主要货币汇率的变动加剧,先是大幅升值,接着又是大幅贬值,严重影响经济的稳定发展。这不仅引起政府和学界的重视,也成为我们老百姓广泛关注的话题。朋友之中就有人经常问起,人民币究竟是升值好,还是贬值好,对此我做个简要分析,供大家做个判断参考。

一、人民币升值的利弊

2005年汇改以来,人民币从8.11到2018年9月的6.85左右,尽管期间有升降反复,但总体处于升值通道。

1、对进出口贸易的影响.有利于进口,不利于出口。人民币升值,美元就相对贬值,国际贸易中以美元计价的商品就显得更为便宜,进口商品就能获得额外利润,从而有利于进口

人民币升值,美元相对贬值,国内以人民币作为要素组织生产的产品的成本就会变大,在国际贸易中美元交易价格不变的情况下,出口企业的收益就会减少,竞争力也会下降,因而不利于出口。比如,在美元不变的情况下,人民币升值1个百分点,原来人家10亿美元能从中国买到的商品,现在必须多花1千万美元才能买相同质量和数量的商品。2008年全球金融危机爆发后,美国在不同的场合多次压迫人民币升值,其道理就是打压中国的出口贸易。

2、对非贸易收支的影响。人民币升值,美元相对贬值,中国老百姓付出与过去同样数量的人民币可以享受更多的服务,因而有利于海外旅游和出国留学。当然,外国游客入境旅游就变得相对昂贵了,这对国内的旅游业发展会产生不利的影响。

 3、对国际资本流动的影响。人民币的升值,以人民币计价的生产要素成本相应提高,因而使得外资对在中国大陆投资建厂失去吸引力,不利于产业资本流入和就业的增加。另一方面,国外热钱对人民币升值的预期,必然吸引投机资金的快速流入,从而推动股票和房地产市场资产价格的快速上涨。

4、对外汇储备的影响。人民币的升值,美元相对贬值,我国以美元为为主外汇储备就会缩水。外汇主要是以外国货币表示的,为各国普遍接受的,可用于国际间债权债务结算的各种支付手段,其本质是一种债权凭证。截至2018年8月底,我国外汇储备余额为3.11万亿美元。如人民币升值1个百分点,相当于美元贬值1个百分点,我国的外汇储备就损失311亿美元。所以,2008年全球金融危机爆发后,美国实施四轮QE计划,大规模发行美元,人为让美元贬值,让中国等一些拥有大量美元储备的国家外汇储备缩水,从而轻松转嫁经济风险。

既然持有大量的外汇储备有如此大的风险,为什么还要大量储备美元?在此,补充说明一下。

第一,中国对外开放以来,发展经济需要大量引进国外的经验、技术和产品,因此长期实行鼓励创汇政策;第二,由于美国等西方国家对长期我国的技术封锁,进口国外先进的生产资料和高科技产品又受到各种限制,只能增加进口生活资料和一些高档奢侈品,导致大量外汇不能有效地使用;第三,在当今国际金融体系中,美元长期占霸主地位(2017年美元、殴元、日元、英镑、人民币的国际化指数分别为百分之54.85、19.90、5.06、3.92、3.13),美元广泛地被世界各国认可,成为国际交往中计价、交易和结算、储藏的主要货币,因而选择外汇储备时,世界绝大多数会选择美元。对此,王东京教授有个形象比喻:外汇本质就是一张借条,李嘉诚在香港购物可以打借条而我却不可以,为什么?因为李嘉诚有实力。同样道理,人民币要国际化,首先要有实力,要让人相信有兑付能力,否则,我们只能选择美元。

5、对国内购买力的影响,外升内贬。说明这个问题,先看一个例子:某美国人在2005年1美元相当8.11元人民币时,携100万美元来中国,可兑换 811万元人民币,在中国吃喝玩乐购物等消费181万元人民币后,还剩下630万元人民币,于2018年3月离开中国,准备回国。此时,由于人民币升值,美元相对贬值,1美元相当6.30元人民币,这个美国人用630万元人民币又兑换回了100万美元。那么,这个美国人消费的181万元人民币的帐到底是谁负的?

其实,这个人民币因对内贬值于美元的差额,是由我们所有人民币的使用者承担了这笔消费帐。因为美元等外汇在我国是不允许自由流动的,当人民币升值,大量的流入的美元必须兑换成人民币才能在中国市场上流通,也就是说每流入1美元的外汇,央行就按汇率比例发行一定量的人民币,按照目前1:6.85的汇率,3万亿美元外汇储备的必须发行20.55万人民币才能在中国市场使用,这样长期外汇流入必然导致人民币过度发行。据报道,2018年3月末,我国广义货币(M2)余额173.99万亿元,目前我国M2与GDP之比接近200%,是美国的2.2倍。而过度发行的人民币又不具备在世界范围自由兑换,因而必然导致国内因货币超发而贬值,其结果必然是购买力下降,物价上涨。

二、人民币贬值的利弊

1、对进出口的利弊影响。有利于出口,不利于进口。与人民币升值正好相反,人民币汇率贬值后,相同的人民币换得的美元更少,所购买到的货物量更小,导致进口成本增加,这加重了中国进口粮食、石油等与社会发展和居民生活至关重要产品的的负担,也提高了海淘一族热衷海外购物的成本。

以出口为主的企业,以人民币计价的商品成本变低,出口同样的货物所收到的美元,能从银行换回更多的人民币,其利润会增加,因而有利于出口企业的发展和劳动力就业机会的增加。这就是许多国家通过经常性地贬值本国货币来拉动出口,刺激经济发展道理所在。但是,对外贸易受多种因素影响,实际的情形往往比较复杂。例如,今年3月以来,人民币大幅贬值,理应有利于中国的出口企业,但美国特朗普政府挑起对中国的贸易战,不断升级,大幅提高中国输美产品的关税,抵消了人民币贬值对出口的有利影响。

2、对非贸易收支的影响。人民币贬值,美元相对升值,出国留学生的生活费、学杂费付出的成本和海外旅游的开支都会相应地增加。朋友的孩子在9月份到美国留学,所交纳的学费、住宿费和学费比3月份就多花了3万元。当然,外国人来华所持的美元可以换取更多的人民币,从而旅游、留学费用降低,有利于促进了对外旅游业和教育的发展。

3、对国际资本流动和国家外汇储备的影响 。当人民币贬值成为预期,国内外的投资者就会力求持有美元等外币资产以保值,会使大量人民币兑换成外币,引发国内的大量资本外流。同时,由于人民币纷纷转兑外币,使外汇供不应求,会促使人民币汇率进一步贬值。当本币持续贬值,国际资本就会持续外逃,国家的外汇储备减少,无法清偿到期的国际债务,股市和楼市价格下跌,资产泡沫破灭,引发严重的金融危机。土耳其货币汇率2018年8月10日暴跌,已经触发了该国金融风险。我们应从土耳其货币大幅贬值获得启示。基于上述道理,今年以来,国家对外汇流出的管制不断趋于严格。

4、对国内物价的利弊影响。人民币汇率贬值,会引起进口商品在国内的价格上涨,带动整个产业链的成本增加,推动物价总体水平上升,产生通货膨胀。真是人民币升值,国内物价上涨,人民币贬值,国内物价也上涨。

综上所述,人民币升值和贬值各有利弊,但短期内大幅升值或大幅贬值都对经济带来剧烈震荡,不利于经济持续稳定发展。因此,必须不断发展本国经济实力,保证人民币汇率相对稳定,同时,有序推进汇率改革,形成市场化汇率机制,减少汇率管制,提高人民币的国际化水平,使人民币成为真正的世界货币。 

对于近期人民币的走势,李克强总理9月19日在2018年天津夏季达沃斯论坛上的讲话给予非常明确的解读。李克强总理表示,近期人民币汇率走势出现一定幅度波动,有人甚至认为这是中国有意为之,这完全不符合实际:因为人民币汇率单向贬值对中国弊多利少,中国决不会走靠人民币贬值刺激出口的路。中国坚持市场化汇率改革方向不变,不仅不会搞竞争性贬值,还要为汇率稳定创造条件。中国经济基本面稳健、国际收支平衡、外汇储备充裕,人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。 仅仅两天的上涨,就断言人民币进入上升通道,还为时过早,个人认为未来人民币有升有降,相对稳定。

美元兑人民币汇率为什么有这么大的变化?

美元兑人民币汇率为什么有这么大的变化?

世界各国对美元的汇率都变化很大,关键是因为美元是世界通用货币,各国货币之间横量的标准往往就是美元。简言之,货币政策改变,世界其它国家基本都要跟着改变,而现在美元的货币政策在发生改变,即供给端在变化,而需求端也在变化,所以,现在世界汇率市场波动很大,人民币汇率算是很坚挺的一种了。

为什么美元变化世界各国货币都会跟着变化

金本位以前,世界各国以黄金储备量来发行货币,以黄金为基准计算汇率;金本位退出历史舞台后,世界贸易依然需要一个基准来计算汇率,否则如何进行国际贸易,这时美元走上了历史的舞台,逐步取代了以前黄金的地位,成为各国横量货币购买力的基准。因此,当美元货币发生转变时,世界货币就会引起动荡,因为美元是世界各国货币之间的定价基准。

美元兑人民币汇率为什么波动很大?

人民币对美元汇率最近几年是一年一个样,14年之前是单边升值,因为当时美元货币政策是单边放水,世界局势趋于平稳;15-16年单边贬值,美元货币政策处于转向的窗口;17年-18年再次升值,人民币走向国际化迈出了重要的一步;18年之后又进入贬值通道,影响。最近几年人民币对美元几乎是一年一个周期,从小级别看确实变化很大,但从大级别看,不过是人币升值过程中的一个平台整理而已。

美元对人民币汇率波动大的原因主要有以下几点:

1.货币政策转向

14年开始,美元的货币政策从放水到收紧,影响人民币汇率的变化

2.

对世界发起了关税战,而我国处于风暴中心,中美之间的贸易出现问题,自然影响汇率的变化

3.美元石油体系在逐步瓦解,世界对美元的需求在降低

俄、伊、委、巴等国的石油交易逐步摆脱了美元,在中东的控制力逐步降低,意味着对石油的定价权的降低,美元石油体系在逐步走向灭亡。而另一方面,新的结算体系诞生,人民币结算体系已经开始推广,另外,欧盟也在准备为欧元建立自己的结算体系,世界对美元的需求在减少。

总结:美元的货币政策处于紧缩期,美联储通过加息和缩表在回收美元,供给端的收紧;美元石油体系受到来自人民币石油体系、欧元石油体系的冲击,美元石油体系在逐步推出历史的舞台,世界对美元的需求在降低。在这样一个胶着的时期,处于风暴中心两种货币之间的汇率自然波动很大。

中国连续增持美债,人民币汇率将如何变化?

中国连续增持美债,人民币汇率将如何变化?

国家外汇储备多是好事,但尽量少储美债。

热门外汇关键词:人民币汇率改革

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