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LPR在5月份保持不变预计下个月会上升

2020-05-21 11:31:34【外汇行情】人次阅读

摘要货币5月LPR维持前值不变下月降准预期升温今年以来LPR及MLF利率尤霏霏 制图⊙常佩琦 ○编辑 陈羽5月贷款市场报价利率(LPR)维持前值不变。中国货币网昨日公布数据显示,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,与上月报价保持一致,为后续货币政策操作留下空间。本月LPR报价保持不变,符合市场普遍预期。作为LPR报价的风向标,本月中期借贷便利

关于5月LPR维持前值不变 下月降准预期升温图

LPR在5月份将保持不变,预计下个月的气温将保持不变。中国货币网(China Monetary Network)昨日发布的数据显示,一年期LPR利率为3.85%,五年期LPR利率为4.65%,与上月的报价一致,为后续货币政策操作留下了空间。

今年以来的LPR和多边基金利率@

LPR的报价本月保持不变,符合市场的普遍预期。作为LPR报价的风向标,本月多边基金的操作利率并未下调。

从今年开始,每隔一个月就要调整一次MLF操作的利率调整节奏。光大证券研究所首席银行分析师王亦丰表示,MLF利率“走走停停”,将留出时间让市场在此前的“降息”后做出反应。如果市场形成价格持续下跌的预期,就会扰乱流动性。

东方金城宏观首席分析师王庆认为,5月份多边贷款利率保持不变,实际贷款利率快速下降,监管机构正在关注把握货币政策的边际宽松节奏,这也是本月LPR报价保持不变的主要原因。

王新银行首席研究员董希淼表示,疫情爆发以来,市场流动性相对较好,市场利率中心明显下移,短期内引导市场利率下调的需求减弱。

尽管LPR暂时被搁置,但分析师们预计今年LPR仍有下调空间。

董希淼估计,LPR在5年内仍有15至20个基点的下行空间,LPR在1年内约有30个基点的下行空间。兴业银行宏观分析师郭认为,仅仅因为暂时保持不变并不意味着贷款利率将保持不变。随着此前下调标准和公开市场利率的影响继续显现,实际贷款利率预计将继续呈下降趋势。

根据这一判断,市场最近对6月份下跌的预期已经回暖。

王亦丰表示,考虑到5月份特别债券发行的高峰期、经济复苏带来的信贷需求、税收支付、中央企业分红等因素,6月份将在年中面临季节性资金短缺,因此下月有可能下调。

目前,7天反向回购利率比历史低点高出约20个基点,明显高于同期市场利率。郭认为,这在一定程度上降低了商业银行对反向回购和MLF的需求,从而影响了公开市场操作的规模。为了将资本利率维持在当前低于公开市场操作利率的水平,需要通过降低标准来投资成本较低的资本。6月份的融资券到期日达到7,400亿元,银行体系对商业流动性的需求在季度末相对较高,这可能是跌入谷底的窗口期。

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