当前位置:首页 > 外汇行情外汇行情

美联储宽松力度加码 美联储资产负债表却意外缩水

2020-06-22 10:49:44【外汇行情】人次阅读

摘要美元美联储资产负债表意外缩水 散户买涨美股政策套利退潮“在美联储资产负债表数据公布后,大量散户开始结清手里的美股看涨头寸。”一位美国股票经纪商向在金融市场预期美联储将加码货币宽松力度刺激美国经济复苏之际,美联储资产负债表规模却意外“缩水”。6月19日凌晨,美联储公布最新数据显示,截至6月17日,其资产负债表规模降至7.14万亿美元,较前一周下降800亿美元,

关于美联储宽松力度加码 美联储资产负债表却意外缩水图

美联储资产负债表意外缩水 散户买涨美股政策套利退潮

“在美联储资产负债表数据公布后,大量散户开始结清手里的美股看涨头寸。”一位美国股票经纪商向

在金融市场预期美联储将加码货币宽松力度刺激美国经济复苏之际,美联储资产负债表规模却意外“缩水”。

6月19日凌晨,美联储公布最新数据显示,截至6月17日,其资产负债表规模降至7.14万亿美元,较前一周下降800亿美元,这也是2月以来美联储资产负债表规模首次下降。

布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Marc Chandler向

与此同时,过去一周美联储持有的美国国债规模增加约190亿美元,至创纪录的4.17万亿美元;MBS持仓规模也增加831亿美元,至1.92万亿美元,创下过去五周以来的最大单周增幅。

“正是货币互换协议与应急信贷工具额度双双下跌,令美联储拥有新的资产负债表腾挪空间用于加大MBS、公司债及公司债ETF等的资金投放力度。”Marc Chandler表示。自美联储采取无限量QE措施以来,华尔街金融机构对美联储资产负债表膨胀过快过猛(过去3个月增加约4万亿美元)深感忧虑,一方面担心美元流动性投放过多,正触发美股等资产泡沫风险加剧与通胀压力升温,进而触发政策套利投机行为潮起,另一方面则害怕美联储已缺乏足够的货币宽松操作空间以应对疫情卷土重来与美国经济缓慢复苏。

6月18日晚,美联储主席鲍威尔对此表示,当前美联储资产负债表急剧扩张,未必会造成通胀压力与金融稳定性风险。

不过,随着美联储资产负债表规模意外“缩水”,不少美国散户纷纷选择获利离场。

“在美联储资产负债表数据公布后,大量散户开始结清手里的美股看涨头寸。”一位美国股票经纪商向

资产负债表缩水“探因”

“此前,美联储与外国央行签订的5000亿美元货币互换协议里,日本央行与欧洲央行分别认领了逾2000亿美元与1500亿美元,占比高达70%。”一位华尔街对冲基金经理向

欧洲金融机构同样面临类似困境,3-4月美国金融市场剧烈动荡导致欧洲货币基金遭遇大量当地投资者的避险赎回申请,不得不从美国短期资金拆借市场大举撤资,因此欧洲央行同样需要借入大量美元头寸“协助”欧洲货币基金筹措足够资金应对赎回压力。

不过,随着5月以来美股持续反弹与美元荒局面大幅好转,令日元利差交易开始重返美国金融市场、以及欧洲货币基金赎回压力骤降,日本央行与欧洲央行的美元互换额度使用需求骤降,因此将部分尚未使用的货币互换额度偿还给美联储,无形间推动美联储资产负债表规模意外“缩水”。

在上述华尔街对冲基金经理看来,美元荒格局好转的另一个结果,就是美国金融机构通过美联储紧急信贷工具借入资金的需求骤降,令过去一周美联储通过回购协议向美国金融机构投放的美元资金大幅降低880亿美元,成为美联储资产负债表规模下降的另一大推手。

“这令美联储拥有更大的资产负债表腾挪空间,用于加大MBS、公司债及公司债ETF的投资、以及面向中小企业的主街贷款计划的资金投放。”这位华尔街对冲基金经理表示。此前,不少华尔街金融机构认为美联储迟迟不敢大举买入公司债ETF与落实中小企业信贷投放,主要存在两大因素,一是相关操作流程比较复杂,二是担心金融机构担心美联储投放美元流动性力度过快过猛,由此引发美股等资产泡沫上涨风险加剧,美元汇率更大幅度下跌,通胀压力骤然升温,美元全球储备货币地位动摇等问题,造成金融市场容易出现不稳定状况。

如今,货币互换规模与应急信贷工具额度双双下降,无疑令美联储开始放心加大公司债ETF与主街信贷计划等项目的资金投放力度。

对冲基金MKS PAMP分析师Sam Laughlin坦言,如今美联储必须加大针对企业的资金扶持力度,因为随着疫情继续扩散与社会动荡加剧,5月以来越来越多美国企业面临破产重组风波,由此造成产业风险与失业潮压力骤增,若美联储能尽早通过购买公司债或信贷扶持等方式帮助他们度过难关,对维持美国经济逐步复苏起着重要作用。

18日晚美联储主席鲍威尔对此表示,当前美国经济正处于复苏的早期阶段,美联储不会很快结束货币宽松工具,在美国经济走上复苏道路前都会“踩着油门”。

散户“落袋为安”

值得注意的是,美联储资产负债表规模意外缩水,正触发大量散户开始抛售美股获利了结。

高盛美股分析师David Kostin发布最新研究报告指出,从3月23日美股创下年内低点起,对冲基金与共同基金等机构投资者的美股超配组合实现45%的回报,但相比而言,受美国散户欢迎的一篮子美股组合回报率达到惊人的61%。

“这背后,是大量散户完全冲着美联储资产负债表规模急剧扩张(释放大量美元流动性)所引发美股资产价格上涨效应,大举抄底追涨美股。”上述华尔街对冲基金经理向

数据显示,截至5月底,美股零售投资者(散户)的新开交易账户数从年初的400万,骤增至1200万,其中大部分都是冲着美联储大举释放流动性而追涨美股资产价格上涨而来。

然而,成也美联储,败也美联储。

随着美联储资产负债表规模意外缩水,不少散户开始担心美股上涨空间减弱,选择提前落袋为安。

“事实上,多数散户也知道美股高估值与经济基本面完全脱节,美联储资产负债表缩水恰恰给他们创造了逢高抛售的最佳机会。”这位对冲基金经理强调说。不过,这令近期大举空头回补美股的对冲基金们相当为难。

6月初,美银美林针对资产管理规模总计逾5980亿美元的212位华尔街基金经理调研发现,受空头回补美股影响,这些对冲基金经理一方面将现金资产比重在5月份从5.7%降至4.7%,创下2009年8月以来最快的下滑速度,与此对应的是,这些对冲基金的美股净风险敞口从5月的34%升至52%,创下2018年9月以来的最高水准;另一方面逾98%受访对冲基金经理认为当前美股估值明显过高。

“如今散户们纷纷获利退场,被动追涨美股的对冲基金该不该迅速撤离,还是沦为高价接盘侠,正成为一个问题。”Sam Laughlin指出。

美国资产管理公司GMO联合创始人Jeremy Grantham直言,如今美国股市资产泡沫史无前例,如果现在入市,与玩火无异。

(作者:陈植 编辑:张星)

海量资讯、精准解读,尽在APP

阅读最新财经外汇行情新闻资讯美元美联储宽松力度加码 美联储资产负债表却意外缩水。

热门外汇关键词:美元   货币   华尔街   对冲基金经理   公司债   对冲基金   追涨   货币基金   美国股票   基本面

很赞哦! ()

美联储宽松力度加码 美联储资产负债表却意外缩水相关内容

  • 人民币国际化如何突破?数字货币将是未来竞争制高点

    人民币国际化如何突破?数字货币将是未来竞争制高点

    2020-06-22 10:42:51 人民币人民币国际化如何突破?数字货币将是未来竞争制高点 人民币纳入SDR货币篮子,计价货币功能逐步呈现,支付货币功能稳步增强,投融资货币功能不断深化,储备货币功能显著提升……自2009年7月6日跨境贸易人民币结算试点在上海正式启动以来,人民币国际化取得长足发展。站在新一个十年的起点,人民币国际化进程将如何推进?今年,在全球经济增长动能不足,逆全球化情绪明显升
  • 负利率是一剂毒性强烈的猛药 应该慎之又慎

    负利率是一剂毒性强烈的猛药 应该慎之又慎

    2020-06-22 10:26:27 货币负利率是一剂毒性强烈的猛药 每经评论员 张寿林当下,新冠肺炎疫情正在全球肆虐,各国经济深受影响。于是,我们见证了各经济体纷纷跳水,不少国家央行试图通过降息来刺激经济,负利率在世界范围内出现。对于负利率,有坦然相待的,也有“谈虎色变”的。笔者认为,对于负利率,应该慎之又慎,正如近日银保监会主席郭树清在第十二届陆家嘴论坛上所指出的,中国十分珍惜常规状态的货币
  • 现货黄金上破1750美元/盎司关口 刷新一个月以来新高

    现货黄金上破1750美元/盎司关口 刷新一个月以来新高

    2020-06-22 10:12:18 美元现货黄金上破1750美元/盎司关口,日内涨幅0.5%,刷新一个月以来新高。 海量资讯、精准解读,尽在APP
  • 美联储资产负债表规模自2月以来首次萎缩

    美联储资产负债表规模自2月以来首次萎缩

    2020-06-22 10:09:25 美元截止6月17日的一周中,美联储资产负债表规模比上周减少约742.5亿美元,自2月以来首次萎缩,但仍高达7.09万亿美元 (图1)。然而,规模下降并不是由于美联储开始退出,而是因为国内正回购未偿余额减少882亿美元至791亿美元 (图2),以及美联储的央行互换额度余额减少了920亿美元,降至3520亿美元 (图3)。在疫情最严重的时期,美联储通过降低央行互
  • 美联储主席鲍威尔:经济恢复路漫漫

    美联储主席鲍威尔:经济恢复路漫漫

    2020-06-21 13:43:54 指标鲍威尔表示,新冠疫情正给小企业以及低收入群体和少数族裔带来严重风险。虽然一些指标显示经济活动已经企稳,在一些地区出现了温和反弹,但产出和就业水平仍远低于大流行前的水平,经济从疫情中恢复过来还有很长一段路要走。6月16日至17日,美联储主席鲍威尔在参议院和众议院银行业委员会发表半年度货币政策报告,并接受国会议员远程视频质询。他表示,美国经济复苏的时机和幅度
  • 一波未平一波又起:蛋壳公寓CEO被查 股价触发熔断

    一波未平一波又起:蛋壳公寓CEO被查 股价触发熔断

    2020-06-21 13:27:34 美元一波未平一波又起:蛋壳公寓CEO被查 股价触发熔断本报6月19日,蛋壳公寓(DNK.N)股价多次触发熔断,截至收盘(美东时间为6月18日下午4点),报8.75美元/股,跌幅为6.32%。6月18日,蛋壳公寓于盘前发布公告称,公司董事会宣布任命联合创始人、董事和总裁崔岩担任代理CEO,任命即刻生效。出现此次人事调整的原因,蛋壳公寓解释称,公司联合创始人、董
  • 疫情下迪士尼业绩暴跌 全球旅游业复苏还要多久?

    疫情下迪士尼业绩暴跌 全球旅游业复苏还要多久?

    2020-06-21 13:08:24 美元疫情下迪士尼业绩暴跌 全球旅游业复苏还要多久?美国迪士尼乐园(图源:Getty)海外网6月20日电 2020年,一场新冠肺炎疫情突如其来,导致健康危机的同时,给全球经济造成了重创。经历数月商业停滞,即便“壕”如美国迪士尼集团也不堪重负,一度因利润下滑、股价暴跌、大幅裁员等负面消息被推上风口浪尖,直到近日位于美国加州以及佛罗里达州的迪士尼乐园终于传出重启的
  • 美国数据前瞻:表现不一的数据突显出不均衡的复苏之路

    美国数据前瞻:表现不一的数据突显出不均衡的复苏之路

    2020-06-21 12:55:17 美元彭博经济学家Yelena Shulyatyeva、Andrew Husby和研究助理Eliza Winger等人撰文称,随着美国继续谨慎地重新开放,经济数据中出现了相互矛盾的信号。零售额和制造业调查的大幅反弹与申请失业救济人数非常缓慢的下降速度形成鲜明对比。总体而言,到目前为止的数据仅表明经济活动在逐渐恢复正常水平,这意味着政策支持在比国会此前预期更长的
  • 撤资不手软!埃克森美孚等石油巨头剥离了哪些上游资产?

    撤资不手软!埃克森美孚等石油巨头剥离了哪些上游资产?

    2020-06-21 12:44:16 美元本文来自 石油圈2020年业已过半,受卫生事件与需求骤降双重影响,油价跌宕不断冲击着上游生产企业的承受能力。进入6月以来,作为原油市场的风向标的布伦特与WTI价格一直在38美元左右徘徊。OPEC周三在其《石油市场月报》中表示,全球石油需求将在今年下半年开始恢复,但与去年同期相比,下半年的日需量仍将下降640万桶,而上半年预计将减少1190万桶。埃克森美孚
  • 美股狂欢与街头暴乱  股权不平等成美种族贫富差距主要推手

    美股狂欢与街头暴乱 股权不平等成美种族贫富差距主要

    2020-06-21 11:31:55 股市过去几周,当愤怒的人群走上美国街头,要求结束美国社会的系统性种族主义时,美国股票投资者正忙着以令人目眩的速度哄抬股市。在冲突最严重时期,股市泡沫正愈演愈烈,以三个月为基础观察,标准普尔500指数每一只成分股都已转至正区间。这是一种令人惊叹的、莫名其妙的动力,在近代没有先例现在,股市在这个时间点出现反弹,对于那些沉浸在华尔街神秘方式中的市场老手来说可能是完
  • 今年美国股票发行总额将达3000亿美元 为至少20年来的最高水平

    今年美国股票发行总额将达3000亿美元 为至少20年来的

    2020-06-21 11:17:37 美元北京时间6月21日消息,据外媒报道,今年美国股票发行总额将达到3000亿美元,为至少20年来的最高水平。今年以来,股票发行已经飙升到1700亿美元的(相比之下,自2009年以来每年平均为2300亿美元),因为企业在经济关闭期间争相筹集现金。第二季迄今为止,债券发行量总计1300亿美元,为20年来最高季度发行量。
  • 全美最大院线AMC下月重开:戴口罩才能观影!

    全美最大院线AMC下月重开:戴口罩才能观影!

    2020-06-20 13:49:39 美元当地时间19日,美国最大电影院线集团AMC发布最新声明,宣布7月全美院线重开后,将要求所有观影观众戴口罩。此前一天,该集团首席执行官亚当·阿隆在宣布AMC院线将于下月重开时表示,观众将不需要戴口罩,此言论随即遭到网友一片指责。根据AMC集团最新声明,下个月全美超过600家电影院线将重新开放,不过将保持不超过30%的观影人数,同时将在影院售票处以1美元的价