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高送转股-如何操作高送转股票?

2020-10-18 16:07:58【金融快讯】人次阅读

摘要高送转股票是什么意思?对股民是好事还是坏事?谢谢?高送转股票就是送你股数较多的股票的意思,比如10送10、10送15等。就是如果你有1000股,10送15除权后

高送转股票是什么意思?对股民是好事还是坏事?谢谢?

高送转股票是什么意思?对股民是好事还是坏事?谢谢?

高送转股票就是送你股数较多的股票的意思,比如10送10、10送15等。就是如果你有1000股,10送15除权后,你就有1000+1500=2500股。同理,股价要下折1/1.5。 在牛市启动期、中期,高送转的股票复权的可能性大些,即股价回到除权前。在牛市尾期,除权可能意味着大股东趁利好出货的可能较大,要谨慎操作。

高送转股票近期迎来一波行情,为什么有人说国人喜欢炒作高送转?

高送转股票近期迎来一波行情,为什么有人说国人喜欢炒作高送转?

当今中国A股市场是一个新兴加转轨的市场。上市公司的经营稳定性与成长性都不好说,加上制度建设,监管水平以及投资人的素质等等各方面因素也都在不断完善过程当中。因此在A股市场,更多的收益来自资本利得,而不是上市公司的持续稳定的分红。因此价格的高低就成为股票吸引力的一个重要指标。在资金面相对宽裕的情况下,股票拆细,往往会引来新的投资人的参与。当然我们也看到有一些高成长的公司,的确自身存在较大的长期的投资机会,通过股价的分拆,可以吸引更多投资人,享受公司成长的红利。

如何操作高送转股票?

如何操作高送转股票?

在上市公司股利分配过程中,不同于国外公司重现金分红,中国公司更热衷于股票股利的分配方式,甚至每年年报集中公布时产生专门的高送转行情。所谓高转送,是指上市公司大比例送红股或大比例以资本公积金转增股票,如每10股送10股,每10股转增 10股,或每10股送5股转增5股等。高转送后出现的最显著变化是股票价格大幅下降,投资者持有的股票数量相应增加。中国证监会也在2012年的会议上专门指出,高转送实质上是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率没有影响,同时公司价值和投资者利益也并未发生任何改变。在投资者理性框架下,股票送转不会对投资者利益产生影响,因而不应该产生所谓 高转送行情的出现。但是现实中投资者为何追逐高转送的股票?中国上市公司管理者为何青睐高转送?高转送背后是否有其特殊的利益链条呢?行为金融学为我们理解中国股票市场独特的高转送现象提供了基本思路。

中国股票市场以个人投资者为主,而个人投资者由于知识、能力等限制,非理性投资行为非常普遍。尽管高转送过程中公司价值和投资者利益并未发生实质性改变,但股票价格这一外在形式的变化可能引起投资者非理性需求。对存在非理性偏好的投资者而言,高转送后名义股价变低,他们认为股票变得“便宜”,愿意为进行高转送的股票支付高于其内在价值的溢价将这种对低股价股票的非理性偏好称为投资者“Price Illusion”。管理者了解并“迎合”了投资者的这种非理性需求。管理者主动创造具有这种特征的股票来迎合投资者非理性需求,并通过某种方式获取该部分溢价来实现管理者自身利益最大化。

一般而言投资者对低股价股票非理性偏好程度越高、名义股价幻觉越严重,上市公司越可能通过高转送行为来迎合投资者需求。由于个人投资者可能具有强烈的低股价偏好,当公司进行高转送预案宣告时,个人投资者会更倾向于买入这类股票。相比之下,机构投资者理性程度较高,不容易受价格幻觉的影响,甚至会利用个人投资者价格幻觉,采取反向投资策略来获利。上市公司高转送是为了迎合投资者,尤其是个人 投资者的名义股价幻觉,因此,上市公司送转行为受投资者对低股价股票非理性偏好程度的影响。投资者对低股价股票给予溢价程度越高,管理者送转股的比例则越高,相应送转股后的除权价格则越低。我们从投资者和管理者的利益分配机制来揭示。

从管理者角度来看,管理者及大股东通过迎合投资者非理性需求使得股价短期高估以实现其自身利益。其利益体现在为增发护航和掩护解禁股套现等方面。在定向增发过程中,管理者往往邀请机构参与来确保增发成功,而参与增发的机构投资者一般有一年的锁定期,锁定期结束后,公司管理者可以利用高送转题材刺激股价,使得参与增发的投资者能有合理的回报退出。而在非流通股限售期结束后,管理者也会通过高送转来短期推高股价配合大股东减持套现。

从投资者角度来看,由于高转送是管理者及大股东利用投资者名义股价幻觉来侵占外部投资者利益、实现其自身利益的方式,并不是传递关于公司未来发展的利好消息,因此相比高转送前, 上市公司长期绩效降低。一方面由于高转送后公司长期绩效变差,另一方面由于高转送推动了股票价格短期内非理性上涨,因此高转送股票长 期投资回报下降,体现了对高转送过程中错误股价的纠正。对于投资者是不利的,但对于管理者是有利的。长期来看,高转送的上市公司绩效将变差、股票投资回报将下降;管理者及大股东通过高转送前后的增发、减持等方式实现其自身利益。

总结

中国股票市场上高转送现象十分普遍,投资者狂热追逐高送转的股票,上市公司热衷于高送转。高转送只是导致股票名义价格降低,并未改变公司实际价值以,维护中小投资者利益。因此对于高转送的股票,我们在投资的时候一定要认清其真正目的,减少盲目追捧。自己在投资的同时,保护自己资金的安全。股市有风险,投资需谨慎.

看完点赞,财运不断。感谢关注!

高送转股票要怎么选股?

高送转股票要怎么选股?

高送转是年报的大头戏。年年打击规范。年年爆炒。只要没有减持搭便车。没有市场操纵何必严加防范。

高送转股票有三高。那就是高净资产。高每股未分配利润。高公积金。

从投资角度。不能选择股价已经大幅上涨的股票。要防止见光死。防止资金利用高送配逢高减仓。这就是防范内幕交易。高送转一直是内幕交易的高发地。

另一个是看看高管大股东有没有新的限售股解禁。如果有。不能追高买进。避免减持公告出来来一个跌停板。但股价没有较大上涨不要紧。没有上涨以前一般不会公布减持方案。他们不傻。会等到股价有涨幅以后才会减持。

三要看有没有大比例股权质押。股权质押比例高。说明股东缺钱。有减持机会。就不会放过。这种股票要特别谨慎。高送转历来是减持对标配。

目前高送转是严管时期。不是最佳炒作时期。要等到风头浪尖过去。择低介入为好。笔者反对追高买进。

两市对上市公司高送转出台严厉规定,去伪存真后,高送转股票会更火吗?

两市对上市公司高送转出台严厉规定,去伪存真后,高送转股票会更火吗?

高送转出台详细的规则,比窗口指导要好,是否更不可预测,更缺乏稳定预期,至少,这个新规可以把耍流氓的公司和蹭炒作热点而缺乏真正长期可持续增长的公司排除掉很大一部分!

本来高送转就是文字游戏,有董秘的回复我觉得非常客观,高送转不就是把一百元换成两张五十元的,价值有变化吗。把一个180斤胖的老婆换成两个90斤的老婆有什么意义?

尽管如果我持有的公司送转股,我也是希望和欢迎的,但是谁心里都知道,没什么实际意义,除了多一个炒作的油头以外!

历史上的高送转,是特定的那个监管环境下的产物,而历史上最成功的我印象中就是苏宁了,每年一两次大比例送转股,填权,再增发增厚公积金,再送转。不断送股填权送股,期间伴随着是公司的高速增长。

大家从苏宁的案例里可以看出,高送转,真正的价值是什么?是填权,填满!其前提是高增长和可持续的高增长!

反观如今很多高送转,业绩下滑,或者非经常性增长,或者昙花一现的增长,送转后,股价在送转前炒作,之后根本没有填权机会或者多数都不会填权,那么,除了某些内幕和关联资金以及参与的底部筹码在一波炒作中能够获利,对于公司的长期表现和价值来说,就是一个文字游戏而已,但是,最大的问题在于很多公司希望炒作,希望借助炒作做大市值后为了减持。业绩亏损和长期下滑的也送转股,股价低迷的也送转股,其本身的动机就是不良的,尽管短期会带来股价的一定活跃,长期来看,还是投资者的损失!典型的就是中宏股份,送转的最终结果就是股价低于面值濒临退市(当然也是公司经营一塌糊涂的结果,负债累累资不抵债的结果,但是如果即使经营面很差,只要不是连续亏损触发退市,还不至于被自己送转股作死导致退市)。

本质来说,送转股的历史,也和新股发行中对发行股本和募集资金的过度贪婪有关,一般送转股的公司都是极度袖珍的股本,其根源在于高价发行,在于控股股东持有股份过大,导致了发行股本的超小水平。

而真正的优秀公司是否送股,都不是投资者关注的重点(即使如此,任何持有人都会希望自己持有的股票送转股,说起来真是讽刺),而是找到优秀的公司长期持有享受分红带来的价值和长期利润稳定高增长带来的估值增长价值,这些比所谓送转股的炒作价值要真实,可控,和可靠。比如你试试工商银行如果推出大比例送股,马上会造成股价大跌,因为持有工行的都是一些长期依赖持有分红的大型机构投资者,如果不分红,他们就会觉得失去了持有的价值。又比如,巴菲特的伯克希尔,公司股价印象中在15万美元一股,为什么?就是希望把投机的人阻挡在购买能力之外。这样缺乏阶段炒作,反而有利于公司股价更加贴近真实价值,从而更有利于公司的运作和长期股价稳定表现。可惜,这些道理国内的投资习惯难以理解,中小投资者和上市公司都喜欢炒作,各取所需,结果彼此伤害。

不论是否修改送转股规则,我觉得,填权和可持续的高增长是送转股的核心价值,除此之外都是炒作,毫无意义,谁也不能保证在股价博弈中自己一定是获利者而不是那些被套路伤害最终便宜了大股东减持的人!!!

可能高送转的公司有哪些特征。如何把握?

可能高送转的公司有哪些特征。如何把握?

炒高送转预期的股票。这个概念其实早在两三年前就已经过时了,因为现在监管层,对高盛专有打压,要符合一定的标准才可以高中转。而且有一定的比例上限,不能超过这个送转的比例上限。所以说最近这几年高送转的股票,它有上涨的预期,但是不是市场炒作的主流。

 

炒高送转的股票,有几个财务指标是必须要具备的:

第一资本公积金要高,你去筛选一些资本公积高的股票。

第二就是盈利,盈利方面有保障,如果说业绩是亏损的,那么也是不符合这个条件的。

第三个就是整体股本较小,一些中小盘股,高送转股票的概率是较大的,如果说一些本身股本在10亿20亿以上的股票,高送转是基本上是不可能的,所以说去筛选一些小盘股。

第四个条件就是一些次新股,高送转的比例还是比较高,因为毕竟是刚上市不久的股票,有这种送转的预期,之前没有送转过,现在无论是为了炒作也好,大股东去借利好,高位减持套现也好,都有这种炒作的预期的。

 

这些仅仅是炒高送转的一些条件,当然还得具体去分析,比如说整体走势上看符不符合这种有高送转预期的走势。因为一个消息出来之前,散户大多数都不知道,但是有一些人会提前知道这种消息,也就会表现在股价走势上,也可以去重点关注

 

其实现在市场主流的炒作就是股权转让,现在这几年高送转这一个炒作热点转到股权转让,而且是市场目前刚刚兴起的一种炒作方式。

 

那么这个股权转让它也不会持续很久,大概能还持续到一到两年时间,到未来的市场还会有新的炒作方向,所以说思路要灵活,不要一直盯着高送转的股票,再说现在股票市场它本身强度也比较高,有很多赚钱机会,你如果说为了找高送转的股票就错过了其他的这种赚钱机会,也是得不偿失的。

什么是股票的高送转?什么是预期高送转?它对股票价位有什么影响?

什么是股票的高送转?什么是预期高送转?它对股票价位有什么影响?

谢谢邀请。

三土君曾经刚接触股市时,遇到这些词汇也是很懵逼,所以这里把自己的理解与大家分享一下,祝愿大家股市大丰收。

高送转,顾名思义,就是较“高”的“送”与较高的“转”。“送”什么?送红股。“转”什么?转增股票。何谓“送红股”呢?就是上市公司用未分配利润以股票的形式分配给股东。何谓“转增股票”呢?就是上市公司将资本公积金转换为本公司股份,并将由此而增加的可流通股免费分配给所有股东。而多少算得上是“高”呢?上交所与深交所对此都做了定义。其中,上交所定义的“高”是指:送红股与转增股票合计比例达到每10股送转5股以上;深交所定义的“高”是指:主板、中小板、创业板上市公司每10股送红股与转增股票合计分别达到或者超过5股、8股、10股。

对于投资者来说,无论是送红股还是转增股票,效果都是一样的,那就是你的持仓股数增加了!但你不要高兴得太早,因为在你持仓股数增加的同时,还要进行一步操作,叫做“除权”,什么意思呢?简单来说,就是让你的资产保持原样,本来你有1000股某股票,每股10元,市值1万元。现在送了你1000股,你有2000股了,但要除权,至每股5元,你还是市值1万元,只是所持有的股数增多了。除权是有依据的:送股后,上市公司的总股本增加了,但企业的净资产实际上并没有增加,从而每股净资产无缘无故降低了,那么股价就不能客观反映公司的价值,所以要从股价中剔除这种变动,这种剔除操作就是除权。

以往,由于一般高送转企业的盈利能力与成长性普遍较好,所以高送转股票被当作一种“优质股票”的象征被市场热炒,即便除权了,持有高送转股票的收益率在热炒期间都不会低。但是,理性来说,这与那些炒概念的股票没有什么区别,仅仅是炒噱头罢了。

正因为市场喜欢炒作高送转,从而推高股票价格,导致了高送转的公司越来越鱼龙混杂。一些资质一般甚至很差的公司,利用高送转契机抬高股价,进而帮助大股东高点套现,这是非常恶劣。正因如此,2018年4月,证监会出台了高送转新规,设定高送转条件,打击恶意炒作。

什么样的公司可以高送转呢?有三个条件,满足一个,便可以高送转:

条件一:最近两年同期净利润应当持续增长,且每股送转比例不得高于上市公司最近两年同期净利润的复合增长率。也就是说想要高送转,上市公司必须净利润连续两年增长,并且送转比例不得高于两年净利润复合增长率。这意味着,要10送转5的,必须连续两年复合增长率超过50%,这可不容易。

条件二:上市公司报告期内实施再融资、并购重组导致净资产有较大变化,每股送转比例可以不受净利润增速要求规定的限制,但不得高于上市公司报告期末净资产较之于期初净资产的增长率。

条件三:上市公司最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元,上市公司认为确有必要提出高送转方案的,每股送转比例可以不受前两两种规定的限制,但应当充分披露高送转方案的主要考虑及其合理性,向投资者揭示风险,且其送转后每股收益不得低于0.5元。

除此之外,还有三种情况,如果满足其一,上市公司被禁止高送转:

第一,最近一个报告期净利润或预计净利润为负值、净利润同比下降50%以上、或者送转后每股收益低于0.2元的,不得披露高送转方案。

第二,上市公司提议股东、控股股东及其一致行动人、董事、监事及高级管理人员(以下简称相关股东)在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,公司不得披露高送转方案。

第三,上市公司存在限售股的,在相关股东所持限售股解禁期届满前后3个月内,不得披露高送转方案。

所以,以后高送转的企业可以说成长性是无可挑剔的,正因如此,三土君认为高送转将作为一种价值发现机制,其标的股票会被持续热炒。

对于高送转,你还有什么疑问吗?欢迎咨询三土君。

高送转的股票有投资价值吗?

高送转的股票有投资价值吗?

投资有投资某公司,投资某行业,投资某产品,就没听说过投资高送转。高送转是什么?高送转本身就不存在价值,送转只是上市公司的一次股本稀释增容并不能改变公司的资产价值。

送转投资有没有价值还得看标的公司的基本面,行业发展前景等方面,高送转只能算是炒作价值。通常高送转的公司大多是一些股价高股本小有股本扩张需求的次新和高价股。炒作高送转也就是炒送转预期,股市炒的都是预期,一旦尘埃落定炒作概念也随之消失,也就失去了炒作的价值。人们喜欢高送转也就是赌送转除权后的填权。

近些年来送转实现填权的例子占比很小,大多是在没送转之前就已经开始一波拉升,随着送转除权股价回到拉升前上下价位,这实际就是在没除权之前就已经提前填权。个股除权后股价变低让人觉得便宜了而且还有主力填权预期于是散户也想分一杯羹,这么一来就可就上当了,主力装腔作势的拉一拉散户以为填权开始纷纷买入主力却趁机派发筹码,散户追入后才发现股价却上不去了,因为他们忽略了最重要的一点:个股在没除权之前就已经实现提前填权。

举个例子:ST摘星脱帽也很多是这么个操作手法,当然不是绝对只是说有那么一大部分也是这样,ST在业绩预披露前消息灵通的主力就已经着手开始拉抬,等到业绩公告出台摘帽实施时股价早已经涨上天,可是股民往往是在看到公告后才开始心动想参与摘帽行情,这时候参与也就等同于送菜上门,自愿充当接盘侠。股市炒的永远是心理预期,失去预期也就失去了炒作价值。

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