大盘点评：市场大概率重回轮动满涨

周一，市场普涨反弹，个股涨跌比3:1，涨停仅次于1月4日的超百家涨停，这也是分时黄线连续强势的一个体现，周一的普涨，明显有些扩散的意思。不过，这样的普涨扩散，量并未跟上。沪市全天成交4517亿元，较上周五缩了286亿元，其他市场缩的不多，但较上周五也是缩的，很明显，近期的分化调整，明显影响到了市场信心，普涨不放量，说明资金犹豫，信心稍显不足。

从基本面逻辑，现在找不到支持下跌的理由，首先，宏观流动性依然保持宽松状态，海外政策宽松预期还在强化，外资将继续增配A股；国内宏观流动性在量上虽有回笼，但信用周期下行的约束下，银行间利率依然保持在较低水平。

其次，各类资金权益配置偏好提升下，市场流动性反而更加充裕，其中公募基金新发节奏前移，预计1月募集规模2500亿元，上半年会带来资金净流入5700亿元，将是最重要的增量资金来源。再次，基本面复苏符合预期，疫情影响下，市场对一季度经济预期有所修正；结构上，财报季工业和可选消费业绩弹性较大。唯一可能带来的理由也就是估值高、抱团集中瓦解的可能风险。但是这又回到了资金面的初始，资金之所以抱团，是因为好股票稀缺，有基本面强逻辑支持的个股稀缺，机构资金又增量不断。

短期技术上，市场再次反弹，普涨但量没跟上，显示资金有些犹豫，这意味着，如果周二还见不到补量放大，就要注意再次的遇阻震荡，当然，若能走出放量逼空，则短期还能再上一个台阶，只是从预期角度，量补不上的情况明显是大概率。若震荡抗跌，震荡后短期还有冲高的预期，否则就是震荡后走个回落，但就阶段而言，目前都处于高位震荡阶段，跌是机会、而非风险。

行业板块：高性价比品种受关注，继续关注消费、医药、科技三大主流板块。

配置上， A股和港股两大市场的3条高性价比主线受关注。

 1、“顺周期”主线推荐：地产龙头、出口产业链、工业品涨价、可选消费轮动；

2、安全主线推荐顺序为消费电子、半导体、种植链和种子；

3、港股优质蓝筹主线的推荐顺序为电信运营商、互联网龙头、教育。

4、继续关注消费、医药、科技三大主流板块。

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