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大成优势企业混合C_经理(刘旭)基金008272基金档案及业绩分析

2020-07-29 12:53:15【基金净值】人次阅读

摘要沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%基金全称:大成优势企业混合型证券投资基金 简称:大成优势企业混合C基金代码:008272大成

沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%

基金全称:大成优势企业混合型证券投资基金  简称:大成优势企业混合C

基金代码:008272

大成优势企业混合C基金类型:混合型

基金008272发行日期:2019年12月02日

成立日期/规模:2019年12月24日 / 11.268亿份  资产规模:0.57亿元

份额规模:0.6057亿份

基金管理人:大成基金

基金托管人:中国银行 基金经理人:刘旭

基金008272成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:1.50%  托管费率:0.25%

销售服务费率:0.80%  最高认购费率:0.00%

最高申购费率:0.00%  最高赎回费率:1.50%

基金大成优势企业混合C是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。基金大成优势企业混合C若投资港股通标的股票,则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

大成优势企业混合C基金的投资策略分为两方面:一方面体现在采取“自上而下”的方式对权益类、固定收益类等不同类别资产进行大类配置;另一方面体现在对单个投资品种的精选上。 1、大类资产配置策略 大成优势企业混合C基金将根据基金管理人对宏观经济、市场面、政策面等因素的分析,结合各类资产的市场发展趋势和预期收益风险的比较判别,对股票、债券及现金等大类资产的配置比例进行动态调整,以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。 2、股票投资策略 (1)A股投资策略 1)优势企业股票的界定 大成优势企业混合C基金定义企业的竞争优势,主要是指在经营与管理、产品和技术与生产等公司内在增长动力上具备其中一方面或多个方面的突出优势,同时企业在定价能力、创新技术、公司治理、品牌价值、销售渠道、服务品质、市场占有率等一个或多个领域具有比较优势,并为竞争对手所难以模仿、难以替代或难以超越。大成优势企业混合C基金主要通过公司基本面和股票估值两个方面评估公司是否具有竞争优势: ①公司基本面分析 大成优势企业混合C基金将通过分析上市公司的经营模式、产品研发能力、公司治理等多方面的运营管理能力,判断公司的核心优势与成长能力,选择具有良好经营状况良好的上市公司股票。 经营模式方面,选择主营业务鲜明、行业地位突出、产品与服务符合行业发展趋势的上市公司股票;产品研发能力方面,选择具有较强的自主创新和市场拓展能力的上市公司股票;公司治理方面,选择公司治理结构规范,管理水平较高的上市公司股票。 大成优势企业混合C基金将重点关注上市公司的盈利能力、成长和股本扩张能力以及现金流管理水平,选择在财务状况上具有竞争优势的上市公司股票。盈利能力方面,主要考察销售毛利率、净资产收益率(ROE)等指标;成长和股本扩张能力方面,主要考察主营业务收入增速、净资产增速、净利润增速、每股收益(EPS)增速、每股现金流净额增速等指标;现金流管理能力方面,主要考察每股现金流净额等指标。 ②股票估值分析 大成优势企业混合C基金通过对上市公司内在价值、相对价值、收购价值等方面的研究,考察市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)等一系列估值指标,给出股票综合评级,从中选择估值水平具有竞争优势的公司。 2)股票投资策略 ①行业选择策略 大成优势企业混合C基金将自上而下地进行行业选择,重点关注行业增长与行业利润等方面具有长期增长潜力的行业。对行业增长方面,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业利润方面,主要分析行业结构,尤其是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、行业议价能力等对利润影响较大的因素。 ②个股精选策略 大成优势企业混合C基金将在行业选择的基础上,结合公司基本面以及股票估值分析的基本结论,充分发挥基金管理人研究团队和投资团队“自下而上”的主动选股能力,通过对企业进行全面深入的研究,精选具备核心优势且成长性良好的企业进行投资。大成优势企业混合C基金将按照公司的投资决策程序,审慎精选,权衡风险收益特征后,根据市场波动情况构建股票组合并进行动态调整。 (2)港股投资策略 大成优势企业混合C基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票投资策略外,还需关注: 1)香港股票市场制度与中国内地股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面; 2)人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。 3、债券投资策略 大成优势企业混合C基金的债券投资采取稳健的投资管理方式,获得与风险相匹配的投资收益,以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。大成优势企业混合C基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向,综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素,构造债券投资组合。在实际的投资运作中,大成优势企业混合C基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略,获取债券市场的长期稳定收益。 4、资产支持证券投资策略 大成优势企业混合C基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 5、股指期货投资策略 大成优势企业混合C基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的,通过套期保值策略,对冲系统性风险,应对组合构建与调整中的流动性风险,力求风险收益的优化。 在构建套期保值组合过程中,基金管理人通过对股票组合的结构分析,分离组合的系统性风险(beta)及非系统性风险。基金管理人将关注股票组合beta值的易变性以及股指期货与指数之间基差波动对套期保值策略的干扰,通过大量数据分析与量化建模,确立最优套保比率。 在套期保值过程中,基金管理人将不断精细和不断修正套保策略,动态管理套期保值组合。主要工作包括:基于合理的保证金管理策略严格进行保证金管理;对投资组合beta系数的实时监控,全程评估套期保值的效果和基差风险,当组合beta值超过事先设定的beta容忍度时,需要对套期保值组合进行及时调整;进行股指期货合约的提前平仓或展期决策管理。 6、融资买入股票策略 大成优势企业混合C基金将根据融资买入股票成本以及其他投资工具收益率综合评估是否采用融资方式买入股票。 7、国债期货投资策略 国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。

热门基金关键词:大成优势企业混合C   基金008272   刘旭   混合型基金   大成基金

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