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汇安宜创量化精选混合C_经理(戴杰)基金008252基金档案及业绩分析

2020-07-29 13:48:51【基金净值】人次阅读

摘要沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%基金全称:汇安宜创量化精选混合型证券投资基金 简称:汇安宜创量化精选混合C基金代码:008252汇安宜创量化精选混

沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%

基金全称:汇安宜创量化精选混合型证券投资基金  简称:汇安宜创量化精选混合C

基金代码:008252

汇安宜创量化精选混合C基金类型:混合型

基金008252发行日期:2019年12月02日

成立日期/规模:2019年12月24日 / 2.849亿份  资产规模:0.56亿元

份额规模:0.5887亿份

基金管理人:汇安基金

基金托管人:民生银行 基金经理人:戴杰、朱晨歌

基金008252成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:1.50%  托管费率:0.25%

销售服务费率:0.50%  最高认购费率:0.00%

最高申购费率:0.00%  最高赎回费率:1.50%

基金汇安宜创量化精选混合C为混合型基金,其风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。

汇安宜创量化精选混合C基金采用数量化模型驱动的选股策略为主导投资策略,结合适当的资产配置策略合理配置资产权重,将基金资产在股票和债券之间合理配置,并依靠严格的投资纪律和风险控制,紧跟当下国民经济发展过程中各行业的增长机会和资本市场发展机遇,严格控制下行风险,力争实现基金份额净值的长期平稳增长。 汇安宜创量化精选混合C基金投资策略主要包括资产配置策略、量化选股策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货和国债期货投资策略等。 1、资产配置策略 汇安宜创量化精选混合C基金管理人在大类资产配置过程中,结合定量和定性分析,从宏观、中观、微观等多个角度考虑宏观经济面、政策面、市场面等多种因素,综合分析评判证券市场的特点及其演化趋势,重点分析股票、债券等资产的预期收益风险的匹配关系,在此基础上,在投资比例限制范围内,确定或调整投资组合中股票和债券的比例,以争取降低单一行业投资的系统性风险冲击。 汇安宜创量化精选混合C基金考虑的宏观经济指标包括GDP增长率,居民消费价格指数(CPI),生产者价格指数(PPI),货币供应量(M0,M1,M2)的增长率等指标。 汇安宜创量化精选混合C基金考虑的政策面因素包括但不限于货币政策、财政政策、产业政策的变化趋势等。 汇安宜创量化精选混合C基金考虑的市场因素包括但不限于市场的资金供求变化、上市公司的盈利增长情况、市场总体P/E、P/B等指标相对于长期均值水平的偏离度等。 2、量化选股策略 汇安宜创量化精选混合C基金在严控风险的基础上采用数量化模型优选个股,以争取在控制风险的基础上获得最大收益。 A、风险控制 汇安宜创量化精选混合C基金从多个维度严控风险,包括行业、市值以及风格等方面。其中风格因子方面又包括长期动量、长期杠杆率以及长期beta等对个股的收益波动有较大解释力度的因子。汇安宜创量化精选混合C基金通过对这些因子的综合控制,使得基金整体风格与市场不至于偏离太大,以避免基金组合走极端,从而较好的控制组合在不利情况下的回撤。 B、多因子模型 汇安宜创量化精选混合C基金采用多因子选股模型驱动的选股策略进行个股选择,并结合适当的资产配置策略搭建基金投资组合。汇安宜创量化精选混合C基金所指多因子选股模型是根据中国资本市场的实际情况,由基金管理人的投研团队开发的具有一定针对性及实用性的多因子选股模型。在股票投资过程中,汇安宜创量化精选混合C基金将保持通过模型选股构建股票投资组合的投资策略,强调投资纪律、降低随意性投资带来的风险,力争实现基金资产的长期稳定增值。 汇安宜创量化精选混合C基金通过基金管理人开发的多因子模型进行股票选择并据此构建股票投资组合。多因子模型在实际运行过程中将定期或不定期地进行修正,优化股票投资组合。多因子模型可以从全方位去评估一只个股的优劣,所包含的因子涵盖财务因子、交易行为因子和估值因子这三大方面。 a)财务因子:主要包括企①成长指标:营业收入增长率、净利润增长率、经营性现金流增长率等;②质量指标:净资产收益率、总资产收益率、毛利率、净利率等;③财务稳定性指标:资产负债率、应收账款占比等。 b)交易行为因子:主要包括区间收益率、区间波动率、成交量、换手率、资金流、量价关系等。 c)估值因子:主要包括市盈率、市净率、市销率、市现率、分析师预期市盈率、分析师预期市净率、分析师预期市销率、分析师预期市现率等。汇安宜创量化精选混合C基金将密切关注并分析个股在各个因子上的得分情况,择优选取基本面良、契合市场或行业轮动特点等具有稳定业绩回报和投资价值的股票。汇安宜创量化精选混合C基金所采用的多因子模型分成数据提取及处理、因子检验、股票筛选、组合构建等主要流程,每一环节都经过严格的定量分析。通过对因子过去的表现进行深入的定量分析,寻找对未来股票收益率有显著预测能力的因子。基金管理人投研团队在研究中国证券市场运行规律和特点的基础上通过一系列方法挑选出这些因子,并赋予相应权重,计算股票在这些因子上的综合得分,精选得分高的股票构建投资组合。 3、债券投资策略 在进行债券投资时,汇安宜创量化精选混合C基金将会考量利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略和可转换债券投资策略,选择合适时机投资于低估的债券品种,通过积极主动管理,获得超额收益。 (1)利率预期策略 汇安宜创量化精选混合C基金通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上,预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。 组合久期是反映利率风险最重要的指标。汇安宜创量化精选混合C基金将根据对市场利率变化趋势的预期,制定出组合的目标久期:预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。 (2)信用债券投资策略 根据国民经济运行周期阶段,分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定企业债券、公司债券的信用风险利差。 债券信用风险评定需要重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息,同时需要考虑企业的经营环境等外部因素,着重分析企业未来的偿债能力,评估其违约风险水平。 (3)套利交易策略 在预测和分析同一市场不同板块之间(比如国债与金融债)、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,基金管理人采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下,比如若某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或者市场供求发生变化时这种稳定关系便被打破,若能提前预测并进行交易,就可进行套利或减少损失。 (4)可转换债券投资策略 汇安宜创量化精选混合C基金着重对可转换债券对应的基础股票的分析与研究,同时兼顾其债券价值和转换期权价值,对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资。 汇安宜创量化精选混合C基金管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等,并参考同类公司的估值水平,研判发行公司的投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。 4、资产支持证券投资策略 汇安宜创量化精选混合C基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。汇安宜创量化精选混合C基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 5、股指期货投资策略 汇安宜创量化精选混合C基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约。 汇安宜创量化精选混合C基金在进行股指期货投资时,首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型(多头套期保值或空头套期保值),并根据权益类资产投资(或拟投资)的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例;其次,汇安宜创量化精选混合C基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择,以对冲权益类资产组合的系统性风险和流动性风险。 6、国债期货投资策略 汇安宜创量化精选混合C基金参与国债期货交易以套期保值为目的。在风险可控的前提下,通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。具体而言,汇安宜创量化精选混合C基金的国债期货投资策略包括套期保值时机选择策略、期货合约选择和头寸选择策略、展期策略、保证金管理策略、流动性管理策略等。 汇安宜创量化精选混合C基金在运用国债期货投资控制风险的基础上,将审慎地获取相应的超额收益,通过国债期货对债券的多头替代和稳健资产仓位的增加,以及国债期货与债券的多空比例调整,获取组合的稳定收益。

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