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南方丰元信用增强债券C_经理(杜才超)基金000356基金档案及业绩分析

2020-07-30 23:58:29【基金净值】人次阅读

摘要中债信用债总指数基金全称:南方丰元信用增强债券型证券投资基金 简称:南方丰元信用增强债券C基金代码:000356南方丰元信用增强债券C基金类型:债券型基金000356发

中债信用债总指数

基金全称:南方丰元信用增强债券型证券投资基金  简称:南方丰元信用增强债券C

基金代码:000356

南方丰元信用增强债券C基金类型:债券型

基金000356发行日期:2013年10月21日

成立日期/规模:2013年11月12日 / 7.251亿份  资产规模:7.93亿元

份额规模:6.1794亿份

基金管理人:南方基金

基金托管人:工商银行 基金经理人:杜才超

基金000356成立来分红:每份累计0.15元(6次)

管理费率:0.70%  托管费率:0.20%

销售服务费率:0.40%  最高认购费率:0.00%

最高申购费率:0.00%  最高赎回费率:1.50%

基金南方丰元信用增强债券C为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。

南方丰元信用增强债券C基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,进行债券投资时机的选择和久期、类属配置,实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。 (1)信用债投资策略 南方丰元信用增强债券C基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是南方丰元信用增强债券C基金获取较高投资收益的来源,南方丰元信用增强债券C基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收益。 债券的信用利差主要受两个方面的影响,一是市场信用利差曲线的走势;二是债券本身的信用变化。南方丰元信用增强债券C基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析,判断市场信用利差曲线整体及分行业走势,确定各期限、各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资,减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债券。 (2)收益率曲线策略 收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略;其次,通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较,可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。 (3)杠杆放大策略 杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。 (4)资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券市场以信贷资产证券化产品为主(包括以银行贷款资产、住房抵押贷款等作为基础资产),仍处于创新试点阶段。产品投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,南方丰元信用增强债券C基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。南方丰元信用增强债券C基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 (5)中小企业私募债的投资策略 由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资人数量上限,整体流动性相对较差。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。南方丰元信用增强债券C基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策。 (6)新股投资策略 南方丰元信用增强债券C基金以“稳健投资、不盲目扩大风险”为原则投资股票市场,把握新股申购和增发中相对确定的收益,选择具有较好投资价值的新股进行投资,为组合带来较为稳定的增量收益。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于国债期货,基金管理人将根据监管机构的规定及南方丰元信用增强债券C基金的投资目标,制定与南方丰元信用增强债券C基金相适应的国债期货投资策略、比例限制、信息披露方式等投资方案,并与基金托管人协商一致后修改基金合同相关章节,无需召开基金份额持有人大会。 今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,南方丰元信用增强债券C基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

热门基金关键词:南方丰元信用增强债券C   基金000356   杜才超   债券型基金   南方基金

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