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中加瑞盈债券_经理(杨宇俊)基金002440基金档案及业绩分析

2020-08-02 01:45:32【基金净值】人次阅读

摘要中债综合全价指数基金全称:中加瑞盈债券型证券投资基金 简称:中加瑞盈债券基金代码:002440中加瑞盈债券基金类型:债券型基金002440发行日期:2016年02月29日成立

中债综合全价指数

基金全称:中加瑞盈债券型证券投资基金  简称:中加瑞盈债券

基金代码:002440

中加瑞盈债券基金类型:债券型

基金002440发行日期:2016年02月29日

成立日期/规模:2016年03月23日 / 5.849亿份  资产规模:0.23亿元

份额规模:0.2025亿份

基金管理人:中加基金

基金托管人:建设银行 基金经理人:杨宇俊、王霈

基金002440成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:0.70%  托管费率:0.20%

销售服务费率:---  最高认购费率:0.80%

最高申购费率:0.80%  最高赎回费率:1.50%

基金中加瑞盈债券为债券型证券投资基金,其长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

中加瑞盈债券基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整债券、股票等大类资产比例。中加瑞盈债券基金以债券投资为核心,重点关注债券组合久期调整、期限结构配置及债券类属配置,并在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,同时中加瑞盈债券基金也通过综合运用骑乘操作、套利操作等策略精选个券,提高投资组合收益。此外,在风险可控的前提下,中加瑞盈债券基金适度关注股票、权证市场的运行状况与相应风险收益特征,有效把握投资机会,适时增强组合收益。 (1)资产配置策略 中加瑞盈债券基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,结合定性分析和定量分析的方法,形成对各大类资产的预测和判断,在基金合同约定的范围内确定债券资产、权益类资产和现金类资产的配置比例,并根据市场运行状况以及各类资产预期表现的相对变化,动态调整大类资产的配置比例,有效控制基金资产运作风险,提高基金资产风险调整后收益。 (2)债券投资策略 中加瑞盈债券基金充分发挥基金管理人的研究优势,将规范化的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,自上而下决定债券组合久期及债券类属配置;在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选个券。 1)久期管理策略 在全球经济的框架下,中加瑞盈债券基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测,并据此确定合理的债券组合目标久期,通过合理的久期控制实现对利率风险的有效管理。 2)期限结构配置策略 中加瑞盈债券基金通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的期限结构配置。根据债券收益率曲线形态、各期限段品种收益率变动、结合短期资金利率水平与变动趋势,分析预测收益率曲线的变化,测算子弹、哑铃或梯形等不同期限结构配置策略的风险收益,形成具体的期限结构配置策略。 3)债券的类属配置策略 中加瑞盈债券基金定性和定量地分析不同类属债券类资产的信用风险、流动性风险、市场风险等因素及其经风险调整后的收益率水平或盈利能力,通过比较并合理预期不同类属债券类资产的风险与收益率变化,确定并动态地调整不同类属债券类资产间的配置。 4)杠杆放大策略 当回购利率低于债券收益率时,中加瑞盈债券基金将实施正回购融入资金并投资于信用债券等可投资标的,从而获取收益率超出回购资金成本(即回购利率)的套利价值。 5)信用债券投资策略 中加瑞盈债券基金通过宏观经济运行、发行主体的发展前景和偿债能力、国家信用支撑等多重因素的综合考量对信用债券进行信用评级,并在信用评级的基础上,建立信用债券池;然后基于既定的目标久期、信用利差精选个券进行投资。具体而言,中加瑞盈债券基金信用债券的投资遵循以下流程: ①信用债券研究 信用分析师通过系统的案头研究、走访发行主体、咨询发行中介等各种形式,“自上而下”地分析宏观经济运行趋势、行业(或产业)经济前景,“自下而上”地分析发行主体的发展前景、偿债能力、国家信用支撑等。通过中加基金的信用债券信用评级指标体系,对信用债券进行信用评级,并在信用评级的基础上,建立中加瑞盈债券基金的信用债券池。 ②信用债券筛选 中加瑞盈债券基金从信用债券池中精选债券构建信用债券投资组合,债券筛选主要考虑以下因素: a)信用债券信用评级的变化。 b)不同信用等级的信用债券,以及同一信用等级不同标的债券之间的信用利差变化。中加瑞盈债券基金密切关注供求关系、税收、利率、投资人结构与行为以及市场的深度、广度和制度建设等因素对信用利差的影响,对个券进行有效的信用利差交易。 6)资产支持证券投资策略 中加瑞盈债券基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 7)可转换债券投资策略 可转换债券是兼具股性和债性双重特征的投资品种。中加瑞盈债券基金对于可转换债券股性的研究将依托于公司投研团队对标的股票的研究,在此基础上量化投资部利用可转换债券定价模型,充分考虑转债发行后目标转债标的股票股价波动率可能出现的变化,对目标转债的股性进行合理定价。对于可转换债券债性的研究,中加瑞盈债券基金将引进公司信用债券信用评级指标体系,对可转换债券的发行主体及标的债券进行信用评级,并在信用评级的基础上对其进行合理定价。通过对标的转债股性与债性的合理定价,力求寻找出被市场低估的品种,构建中加瑞盈债券基金可转换债券的投资组合。 8)国债期货投资策略 中加瑞盈债券基金参与国债期货的投资应符合基金合同规定的投资目标。中加瑞盈债券基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,投资于国债期货合约,有效管理投资组合的系统性风险,积极改善组合的风险收益特征。 中加瑞盈债券基金通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断,并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置,谨慎进行投资,以调整债券组合的久期,降低投资组合的整体风险。具体而言,中加瑞盈债券基金的国债期货投资策略包括套期保值时机选择策略、期货合约选择和头寸选择策略、展期策略、保证金管理策略、流动性管理策略等。 中加瑞盈债券基金在运用国债期货投资控制风险的基础上,将审慎地获取相应的超额收益,通过国债期货对债券的多头替代和稳健资产仓位的增加,以及国债期货与债券的多空比例调整,获取组合的稳定收益。 基金管理人针对国债期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相关岗位职责。此外,基金管理人建立国债期货交易决策部门或小组,并授权特定的管理人员负责国债期货的投资审批事项。 (3)股票投资策略 中加瑞盈债券基金将在严格控制投资风险前提下适度参与股票资产投资。中加瑞盈债券基金将综合运用中加基金股票研究分析方法和其它投资分析工具,充分发挥研究团队主动选股优势,自下而上精选具有投资潜力的股票构建投资组合。 (4)权证投资策略 中加瑞盈债券基金以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险收益特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求当期稳定的基金资产收益。

热门基金关键词:中加瑞盈债券   基金002440   杨宇俊   王霈   债券型基金   中加基金

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