当前位置:首页 > 基金净值基金净值

华商收益增强债券A_经理(张永志)基金630003基金档案及业绩分析

2020-08-02 14:33:06【基金净值】人次阅读

摘要中证综合债指数收益率基金全称:华商收益增强债券型证券投资基金 简称:华商收益增强债券A基金代码:630003华商收益增强债券A基金类型:债券型基金630003发行日期:2

中证综合债指数收益率

基金全称:华商收益增强债券型证券投资基金  简称:华商收益增强债券A

基金代码:630003

华商收益增强债券A基金类型:债券型

基金630003发行日期:2008年12月24日

成立日期/规模:2009年01月23日 / 12.453亿份  资产规模:0.38亿元

份额规模:0.3297亿份

基金管理人:华商基金

基金托管人:建设银行 基金经理人:张永志

基金630003成立来分红:每份累计0.53元(8次)

管理费率:0.60%  托管费率:0.20%

销售服务费率:0.00%  最高认购费率:0.60%

最高申购费率:0.80%  最高赎回费率:1.50%

基金华商收益增强债券A为债券型基金,在证券投资基金中属于中等风险的品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

自上而下确定投资策略和自下而上个券选择策略相互结合,构建和管理投资组合。具体投资策略主要包括利率策略、信用策略、相对价值策略、债券组合构建及调整策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略等。同时,通过对首次发行和增发公司的内在价值与一级市场申购收益率的细致分析,积极参与一级市场申购,在保证基金资产安全的前提下提升组合的回报率。 华商收益增强债券A基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势和资金供求情况分析,预测债券市场利率走势,并结合各类固定收益产品收益率、流动性、信用风险、久期、税收和利率敏感性分析,评定各类产品的投资价值,在严格控制风险的前提下,主动构建及调整固定收益投资组合,力争获取超额收益。此外,通过对首次发行和增发股票内在价值和申购收益率的综合分析,积极参与一级市场申购,获得较为安全的新股申购收益。 1.债券类资产投资策略 (1)利率策略 利率策略指考察市场利率的动态变化及预期变化,对引起利率变化的相关因素进行跟踪和分析。策略小组须综合研究GDP、物价、投资、货币供应、就业、汇率等国民经济运行状况,分析宏观经济运行的可能情景,预测财政政策、货币政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构,在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势。 债券组合久期的确定主要来自于对利率趋势的研判,根据对市场利率水平的变化趋势的预期,可以制定出组合的目标久期,预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。以达到利用市场利率的波动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率目的。 (2)信用策略 信用策略小组根据国民经济运行周期阶段,分析发债人或担保人所处行业,关注行业现状、发展环境、竞争格局。通过对发债人或担保人在行业内的竞争实力,业务运营状况,企业市场地位,财务状况,管理水平,债务水平,股东支持等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价具体债券的信用级别。通过积极与发债人及外部信用评级机构沟通,跟踪和更新债券信用评级,确定企业债券的信用风险利差。对企业债券信用级别的研判与投资,主要是发现信用风险利差上的相对投资机会,而不是绝对收益率的高低。 (3)相对价值策略 债券市场有时存在着失效的现象,某些因素的影响被过分夸大,造成某类债券价值被低估。考察收益率曲线的相对位置和形状,关注投资热点、资金供求、投资机构短期偏好等因素,综合对比不同信用等级、在不同市场的债券投资收益,不同投资者债券需求,结合票息、税收、可否回购等其他决定影响债券价值的因素,分析市场中个券的相对失衡状况。 具有以下一项或多项特征的债券,将是华商收益增强债券A基金重点关注的投资对象: A.在类似信用质量和期限的债券中到期收益率较高的债券。 B.风险水平合理有较好的下行保护的债券。 C.有较好流动性的债券。 D.预期信用质量将得到改善的金融债或企业(公司)债券。 E.有较高当期收入的债券。 F.其他有增值潜力、价格被低估的债券。 (4)债券组合构建及调整策略 组合构建与调整是自上而下确定投资策略和自下而上个券选择相互结合的过程。在确定备选个券的基础上,遵循以下原则构造投资组合: A、确保投资策略执行,组合久期保持在规定的范围之内。 B、保持组合分散化,减少非系统风险。 C、保持组合适当的流动性。 D、将下行风险控制在一定的范围之内。 公司债券策略小组将每周开会讨论债券策略组合,买入低估债券,卖出高估债券。并从风险管理的角度,综合评估组合调整对组合久期、类别权重等的影响。 随着债券市场的发展与金融创新的深入,以及相关法律法规允许华商收益增强债券A基金可投资的金融工具出现时,华商收益增强债券A基金将基于审慎的原则,在满足华商收益增强债券A基金投资目标的前提下适时调整基金投资范围和投资比例。 2.可转换债券的投资策略 可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。华商收益增强债券A基金将选择公司基本面优良的可转换债券进行投资,华商收益增强债券A基金持有的可转换债券可以转换为股票。 在进行可转债筛选时,华商收益增强债券A基金还对可转债契约要素进行综合分析。这些要素包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等。并参考利用期权定价模型等数量化估值工具对可转债进行估值。华商收益增强债券A基金还会充分借鉴基金管理人股票分析团队及外部研究机构的研究成果,对可转债的基础股票的基本面进行分析,形成对基础股票的价值评估。将可转债自身的基本面评分和其基础股票的基本面评分结合在一起,最终确定投资的品种。 3.资产支持证券等的投资策略 资产支持类证券的定价受市场利率、流动性、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率及其它附加条款等多种因素的影响。华商收益增强债券A基金将在利率基本面分析、市场流动性分析和信用评级支持的基础上,辅以与国债、企业债等债券品种的相对价值比较,审慎投资资产支持证券类资产。 4.新股申购策略 华商收益增强债券A基金将积极参与新股申购。在股票发行市场上,股票供求关系不平衡经常导致股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差,从而使得新股申购成为一种风险较低的投资方式。策略小组将运用基金的研究平台和股票估值体系,分析首次发行(IPO)股票及增发新股的上市公司基本面因素,根据股票市场整体定价水平,估计新股上市交易的合理价格,充分发挥华商收益增强债券A基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用,积极参与新股询价及路演活动,有效识别并防范风险。同时参考一级市场资金供求关系,制定灵活的新股申购策略。 华商收益增强债券A基金对于通过参与新股认购所获得的股票,将根据其市场价格相对于其合理内在价值的高低,确定上市后继续持有或者卖出。

热门基金关键词:华商收益增强债券A   基金630003   张永志   债券型基金   华商基金

很赞哦! ()

华商收益增强债券A_经理(张永志)基金630003基金档案及业绩分析相关内容

  • 西部利得得尊纯债C_经理(严志勇)基金007969基金档案及业绩分析

    西部利得得尊纯债C_经理(严志勇)基金007969基金档案及

    2020-08-02 13:49:08 中债综合全价指数收益率基金全称:西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 简称:西部利得得尊纯债C基金代码:007969西部利得得尊纯债C基金类型:债券型基金007969发行
  • 汇添富实业债债券C_经理(徐一恒)基金000123基金档案及业绩分析

    汇添富实业债债券C_经理(徐一恒)基金000123基金档案及

    2020-08-02 13:40:44 中债综合指数基金全称:汇添富实业债债券型证券投资基金 简称:汇添富实业债债券C基金代码:000123汇添富实业债债券C基金类型:债券型基金000123发行日期:2013年05
  • 汇添富双利增强债券A_经理(曾刚)基金000406基金档案及业绩分析

    汇添富双利增强债券A_经理(曾刚)基金000406基金档案及

    2020-08-02 10:02:34 银行三年期存款税后利率+1.5%基金全称:汇添富双利增强债券型证券投资基金 简称:汇添富双利增强债券A基金代码:000406汇添富双利增强债券A基金类型:债券型基金000
  • 万家信用恒利债券A_经理(苏谋东)基金519188基金档案及业绩分析

    万家信用恒利债券A_经理(苏谋东)基金519188基金档案及

    2020-08-02 08:41:44 中债总全价指数(总值)基金全称:万家信用恒利债券型证券投资基金 简称:万家信用恒利债券A基金代码:519188万家信用恒利债券A基金类型:债券型基金519188发行日期:201
  • 方正富邦丰利债券A_经理(程同朦)基金006416基金档案及业绩分析

    方正富邦丰利债券A_经理(程同朦)基金006416基金档案及

    2020-08-02 08:24:12 中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%基金全称:方正富邦丰利债券型证券投资基金 简称:方正富邦丰利债券A基金代码:006416方正富邦丰利债券A基金
  • 招商安泰债券B_经理(康晶)基金217203基金档案及业绩分析

    招商安泰债券B_经理(康晶)基金217203基金档案及业绩分

    2020-08-02 07:06:18 中证国债指数收益率*95%+同业存款利率*5%基金全称:招商安泰债券投资基金 简称:招商安泰债券B基金代码:217203招商安泰债券B基金类型:债券型基金217203发行日期:
  • 富国稳健增强债券C_经理(俞晓斌)基金000109基金档案及业绩分析

    富国稳健增强债券C_经理(俞晓斌)基金000109基金档案及

    2020-08-02 06:43:32 中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%基金全称:富国稳健增强债券型证券投资基金 简称:富国稳健增强债券C基金代码:000109富国稳健增强债券C基金类
  • 鹏扬双利债券C_经理(王华)基金005452基金档案及业绩分析

    鹏扬双利债券C_经理(王华)基金005452基金档案及业绩分

    2020-08-02 06:28:49 中债综合财富(总值)指数收益率基金全称:鹏扬双利债券型证券投资基金 简称:鹏扬双利债券C基金代码:005452鹏扬双利债券C基金类型:债券型基金005452发行日期:2017
  • 红土创新增强收益债券C_经理(陈若劲)基金006064基金档案及业绩分析

    红土创新增强收益债券C_经理(陈若劲)基金006064基金档

    2020-08-02 06:15:40 沪深300指数收益率*10%+中证全债指数收益率*90%基金全称:红土创新增强收益债券型证券投资基金 简称:红土创新增强收益债券C基金代码:006064红土创新增强收益债券
  • 泓德裕和纯债债券C_经理(李倩)基金002737基金档案及业绩分析

    泓德裕和纯债债券C_经理(李倩)基金002737基金档案及业

    2020-08-02 04:50:36 中国债券综合全价指数收益率基金全称:泓德裕和纯债债券型证券投资基金 简称:泓德裕和纯债债券C基金代码:002737泓德裕和纯债债券C基金类型:债券型基金002737发行
  • 华商科技创新混合_经理(童立)基金008961基金档案及业绩分析

    华商科技创新混合_经理(童立)基金008961基金档案及业

    2020-08-02 04:36:34 中国战略新兴产业成份指数收益率×65%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×10%+中债综合全价(总值)指数收益率×25%基金全称:华商科技创新混合型证券投资基金 简
  • 长安泓沣中短债债券C_经理(孟楠)基金004908基金档案及业绩分析

    长安泓沣中短债债券C_经理(孟楠)基金004908基金档案及

    2020-08-02 04:04:09 中债总财富(1-3年)指数收益率×80%+一年期定期存款利率(税后)×20%基金全称:长安泓沣中短债债券型证券投资基金 简称:长安泓沣中短债债券C基金代码:004908长安泓