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民生加银和鑫定开债_经理(姚航)基金002452基金档案及业绩分析

2020-08-02 20:57:14【基金净值】人次阅读

摘要中国债券综合指数收益率基金全称:民生加银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基金 简称:民生加银和鑫定开债基金代码:002452民生加银和鑫定开债基金类型:定开债券

中国债券综合指数收益率

基金全称:民生加银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基金  简称:民生加银和鑫定开债

基金代码:002452

民生加银和鑫定开债基金类型:定开债券

基金002452发行日期:2016年03月21日

成立日期/规模:2016年03月23日 / 2.001亿份  资产规模:51.91亿元

份额规模:44.0090亿份

基金管理人:民生加银基金

基金托管人:兴业银行 基金经理人:姚航

基金002452成立来分红:每份累计0.16元(6次)

管理费率:0.20%  托管费率:0.10%

销售服务费率:---  最高认购费率:0.60%

最高申购费率:0.80%  最高赎回费率:1.50%

基金民生加银和鑫定开债为债券型基金,属于证券投资基金中的中低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

民生加银和鑫定开债基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。 (一)封闭期投资策略 民生加银和鑫定开债基金将在基金合同约定的投资范围内,通过对宏观经济运行状况、国家货 币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究,积极把握宏观经 济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平,结 合定量分析方法,确定资产在非信用类固定收益类证券(国债、中央银行票据等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例。 1、资产配置策略 民生加银和鑫定开债基金将结合国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势的综合分析,主动判断市场时机,着重分析进行积极的资产配置,确定在不同时期和阶段基金在各类固定收益类证券的投资比例,以最大限度地降低投资组合的风险、提高投资组合的收益。 2、债券投资策略 民生加银和鑫定开债基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。 (1)债券投资组合策略 民生加银和鑫定开债基金的投资组合策略采用自上而下进行分析,从宏观经济和货币政策等方面,判断未来的利率走势,从而确定债券资产的配置策略;同时,在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理。 1)久期管理 民生加银和鑫定开债基金通过宏观经济及政策形势分析,对未来利率走势进行判断,在充分保证流动性的前提下,确定债券组合久期以及可以调整的范围。 2)收益率曲线形变预测 收益率曲线形状的变化将直接影响民生加银和鑫定开债基金债券组合的收益情况。民生加银和鑫定开债基金将根据宏观面、货币政策面等综合因素,对收益率曲线变化进行预测,在保证债券流动性的前提下,适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。 (2)个券选择策略 在个券选择上,民生加银和鑫定开债基金重点考虑个券的流动性,包括是否可以进行质押融资回购等要素,还将根据对未来利率走势的判断,综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。此外,对于可转换债券等内嵌期权的债券,还将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断,最终确定其投资策略。 民生加银和鑫定开债基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券: 1)信用等级高、流动性好; 2) 资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券; 3)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市场交易价格被低估的债券; 4)公司基本面良好,具备良好的成长空间与潜力,转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。 3、中小企业私募债券投资策略 民生加银和鑫定开债基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,并经董事会批准,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。民生加银和鑫定开债基金将适时跟踪和分析中小企业私募债券发债主体的财务状况以及营业模式对偿债能力的影响,做好风险控制,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,根据债券市场的收益率数据,对单个债券进行估值分析,选择具有良好投资价值的私募债券品种进行投资。尽量选择有担保或其他内外部增信措施来提高偿债能力控制风险的私募债券,从而降低资产管理计划的风险。 4、资产支持证券投资策略 在有效控制风险的前提下,民生加银和鑫定开债基金对资产支持证券从以下方面综合定价,选择低估的品种进行投资。主要包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。 (二)开放期投资策略 开放期内,民生加银和鑫定开债基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守 民生加银和鑫定开债基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种, 防范流动性风险,满足开放期流动性的需求。

热门基金关键词:民生加银和鑫定开债   基金002452   姚航   定开债券基金   民生加银基金

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