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东海祥利纯债_经理(祝鸿玲)基金006747基金档案及业绩分析

2020-08-10 09:53:25【基金净值】人次阅读

摘要中国债券综合指数收益率基金全称:东海祥利纯债债券型证券投资基金 简称:东海祥利纯债基金代码:006747东海祥利纯债基金类型:债券型基金006747发行日期:2018年12

中国债券综合指数收益率

基金全称:东海祥利纯债债券型证券投资基金  简称:东海祥利纯债

基金代码:006747

东海祥利纯债基金类型:债券型

基金006747发行日期:2018年12月07日

成立日期/规模:2018年12月28日 / 2.502亿份  资产规模:0.54亿元

份额规模:0.5266亿份

基金管理人:东海基金

基金托管人:江苏银行 基金经理人:祝鸿玲

基金006747成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:0.30%  托管费率:0.10%

销售服务费率:---  最高认购费率:0.60%

最高申购费率:0.80%  最高赎回费率:1.50%

基金东海祥利纯债为债券型基金,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。

东海祥利纯债基金通过对宏观经济周期、行业前景预测和发债主体公司研究的综合运用,主要采取资产配置策略、组合久期配置策略、类属资产配置策略、息差策略、个券选择策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略等积极投资策略,在严格控制流动性风险、利率风险以及信用风险的基础上,深入挖掘价值被低估的债券类资产,构建及调整债券投资组合,力争实现基金资产的长期稳定增值。 1、资产配置策略 东海祥利纯债基金在资产配置层面主要通过对宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等)、债券市场整体收益率曲线变化、申购赎回现金流情况等因素的综合分析和判断。在此基础上,确定资产在非信用类证券(现金、国家债券、中央银行票据等)和信用类证券之间的配置比例,整体组合的久期范围以及杠杆率水平。同时,东海祥利纯债基金将根据市场收益率曲线的定位情况和个券的市场收益率情况,综合判断个券的投资价值,选择风险收益特征最匹配的品种,构建具体的个券组合,以期增强基金资产的获利能力。 2、组合久期配置策略 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势,对各类型债券进行久期配置;当收益率曲线走势难以判断时,参考基准指数的样本券久期构建组合久期,确保组合收益超过基准收益。根据操作,具体包括跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。在目标久期的执行过程中,将特别注意对信用风险、流动性风险及类属资产配置的管理,以使得组合的各种风险在控制范围之内。 3、类属资产配置策略 根据不同债券资产类品种收益与风险的估计和判断,通过分析各类属资产的相对收益和风险因素,确定不同债券种类的配置比例。主要决策依据包括未来的宏观经济和利率环境研究和预测,利差变动情况、市场容量、信用等级情况和流动性情况等。通过情景分析的方法,判断各个债券类属的预期持有期回报,在不同债券品种之间进行配置。在类属资产配置层面上,东海祥利纯债基金根据市场和类属资产的信用水平,在判断各类属的利率期限结构与国债利率期限结构应具有的合理利差水平基础上,将市场细分为交易所国债、交易所企业债、银行间国债、银行间金融债等子市场。结合各类属资产的市场容量、信用等级和流动性特点,在目标久期管理的基础上,运用修正的均值-方差等模型,定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整,确定类属资产的最优权重。同时,东海祥利纯债基金针对债券市场所涉及行业在同样宏观周期背景下不同行业的景气度的情况,通过分散化投资和行业预判进行,具体表现为: 1)分散化投资:发行人涉及众多行业,本组合将保持在各行业配置比例上的分散化结构,避免过度集中配置在产业链高度相关的上中下游行业。 2)行业投资:本组合将依据对下一阶段各行业景气度特征的研判,确定在下一阶段在各行业的配置比例,卖出景气度降低行业的债券,提前布局景气度提升行业的债券。 4、息差策略 东海祥利纯债基金将通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,适当运用杠杆息差方式来获取主动管理回报,选取具有较好流动性的债券作为杠杆买入品种,灵活控制杠杆组合仓位,降低组合波动率。 5、个券选择策略 在个券选择过程中,东海祥利纯债基金将根据市场收益率曲线的定位情况和个券的市场收益率情况,综合判断个券的投资价值,选择风险收益特征最匹配的品种,构建具体的个券组合。 信用债投资策略 在信用债的选择方面,东海祥利纯债基金将通过对行业经济周期、发行主体内外部评级和市场利差分析等判断,并结合税收差异和信用风险溢价综合判断个券的投资价值,加强对企业债、公司债等品种的投资,通过对信用利差的分析和管理,获取超额收益。东海祥利纯债基金还将利用目前的交易所和银行间两个投资市场的利差不同,密切关注两个市场之间的利差波动情况,积极寻找跨市场中现券和回购操作的套利机会。 6、资产支持证券投资策略 资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,东海祥利纯债基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。东海祥利纯债基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 7、证券公司短期公司债券投资策略 东海祥利纯债基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。

热门基金关键词:东海祥利纯债   基金006747   祝鸿玲   债券型基金   东海基金

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