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招商招利1个月期理财债券C_经理(向霈)基金001693基金档案及业绩分析

2020-10-16 17:08:48【基金净值】人次阅读

摘要中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款基准利率(税后)基金全称:招商招利1个月期理财债券型证券投资基金 简称:招商招利1个月期理财债券C基金代码:001693

中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款基准利率(税后)

基金全称:招商招利1个月期理财债券型证券投资基金  简称:招商招利1个月期理财债券C

基金代码:001693

招商招利1个月期理财债券C基金类型:债券型

基金001693发行日期:

成立日期/规模:2015年07月17日 / --  资产规模:1.66亿元

份额规模:1.6527亿份

基金管理人:招商基金

基金托管人:农业银行 基金经理人:向霈、许强

基金001693成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:0.30%  托管费率:0.08%

销售服务费率:0.25%  最高认购费率:---

最高申购费率:0.00%  最高赎回费率:0.00%

基金招商招利1个月期理财债券C属于短期理财债券型证券投资基金,长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基金,高于货币市场基金。

1、资产配置策略 招商招利1个月期理财债券C基金将采用积极管理型的投资策略,将投资组合的平均剩余期限控制在150天以内,在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下,提高基金收益。 2、利率策略 招商招利1个月期理财债券C基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券组合,并管理组合风险。首先通过全面分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求,判断宏观经济与流动性状况及其变化趋势,进而对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向进行研判,从而判断金融市场利率水平变动趋势。在此基础上,结合期限利差与凸度的综合分析,确定投资组合的久期配置,制定出具体的投资策略。具体而言,招商招利1个月期理财债券C基金将首先采用“自上而下”的研究方法,综合研究主要经济变量指标、分析宏观经济情况,建立经济前景的情景模拟,进而判断财政政策、货币政策等宏观经济政策取向。同时,招商招利1个月期理财债券C基金还将分析金融市场资金供求状况变化趋势,对影响资金面的因素进行详细分析与预判,建立资金面的场景模拟。 在宏观分析与流动性分析的基础上,结合历史与经验数据,确定当前资金的时间价值、通货膨胀补偿、流动性溢价等要素,得到当前宏观与流动性条件下的均衡收益率曲线。区分当前利率债收益率曲线期限利差、曲率与券间利差所面临的历史分位,然后通过市场收益率曲线与均衡收益率曲线的对比,判断收益率曲线参数变动的程度和概率,确定组合的平均剩余期限,并据此动态调整投资组合。 3、信用策略 招商招利1个月期理财债券C基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况,对其信用风险进行评估,以此作为个券选择的基本依据。为了准确评估发债主体的信用风险,我们设计了定性和定量相结合的内部信用评级体系。内部信用评级体系遵循从“行业风险”-公司风险”(公司背景+公司行业地位+企业盈利模式+公司治理结构和信息披露状况+企业财务状况)-“外部支持”(外部流动性支持能力+债券担保增信)-“得到评分”的评级过程。其中,定量分析主要是指对企业财务数据的定量分析,定量分析主要包括四个方面:盈利能力分析、偿债能力分析、现金流获取能力分析、营运能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,它是对定量分析的重要补充,能够有效提高定量分析的准确性。 招商招利1个月期理财债券C基金内部的信用评级体系定位为即期评级,侧重于评级的准确性。因此,通过全面的信用分析,我们能够积极主动的挖掘到风险收益匹配、甚至存在超额收益的投资品种,为信用产品的实时交易提供参考。招商招利1个月期理财债券C基金还会对宏观经济、行业、公司自身信用状况的变化和趋势进行跟踪,并快速做出反应,及时有效地抓住信用利差变化带来的市场交易机会。除了跟踪债券自身的信用变化以外,招商招利1个月期理财债券C基金还会定期研究各评级、各期限信用利差的变化趋势,分析它们的相对投资价值,确定各类债券的投资比例和期限选择。 4、个券选择策略 招商招利1个月期理财债券C基金认为普通债券的估值,主要基于收益率曲线的拟合。在正确拟合收益率曲线的基础上,及时发现偏离市场收益率的债券,并找出因投资者偏好、供求、流动性、信用利差等导致债券价格偏离的原因;同时,基于收益率曲线判断出定价偏高或偏低的期限段,从而指导相对价值投资,选择出估值较低的债券品种。对于含回售条款的债券,由于目前含回售条款的多为信用债,招商招利1个月期理财债券C基金在严格的信用审查的基础上选择含回售条款的个券,同时招商招利1个月期理财债券C基金将仅买入距回售日不超过397天以内的,行权价值为正(即买入价格低于其回售行权价格),具有较高相对投资价值优势的债券,并在回售日前进行回售或者卖出。 5、其他衍生工具投资策略 招商招利1个月期理财债券C基金将密切跟踪国内各种衍生产品的动向,一旦有新的产品推出市场,在履行适当程序后,将在届时相应法律法规的框架内,制订符合招商招利1个月期理财债券C基金投资目标的投资策略,同时结合对衍生工具的研究,在充分考虑衍生产品风险和收益特征的前提下,谨慎进行投资。招商招利1个月期理财债券C基金将按照相关法律法规通过利用其他衍生金融工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,并通过灵活运用趋势投资策略获取收益。

热门基金关键词:招商招利1个月期理财债券C   基金001693   向霈   许强   债券型基金   招商基金

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