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嘉合同顺智选股票A_经理(李国林)基金009106基金档案及业绩分析

2020-10-17 18:25:59【基金净值】人次阅读

摘要中证500指数收益率*85%+商业银行活期存款利率(税后)*15%基金全称:嘉合同顺智选股票型证券投资基金 简称:嘉合同顺智选股票A基金代码:009106嘉合同顺智选股票A基

中证500指数收益率*85%+商业银行活期存款利率(税后)*15%

基金全称:嘉合同顺智选股票型证券投资基金  简称:嘉合同顺智选股票A

基金代码:009106

嘉合同顺智选股票A基金类型:股票型

基金009106发行日期:2020年03月26日

成立日期/规模:2020年05月22日 / 2.100亿份  资产规模:0.02亿元

份额规模:0.0172亿份

基金管理人:嘉合基金

基金托管人:平安银行 基金经理人:李国林、杨彦喆

基金009106成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:1.50%  托管费率:0.15%

销售服务费率:0.00%  最高认购费率:1.20%

最高申购费率:1.50%  最高赎回费率:1.50%

基金嘉合同顺智选股票A为股票型基金,预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

(一)大类资产配置策略 嘉合同顺智选股票A基金重点配置股票资产,综合运用定量分析和定性分析手段,从宏观政策、经济环境和市场走势等多纬度分析。在分散系统性风险的前提下,通过确定或调整投资组合中股票、债券、货币市场工具和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种的投资比例,从而达到在总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合资产的稳定增值。 (二)股票投资策略 嘉合同顺智选股票A基金依托于基金管理人投资研究平台,通过自上而下的行业分析和自下而上的个股精选相结合的方法优选各个行业中质地优秀、具备长期价值增长潜力的上市公司,同时结合互联网大数据来把握市场情绪的波动,从而确定嘉合同顺智选股票A基金的股票投资组合。 1、行业配置策略 行业配置主要是考虑三个方面:一是行业的供求形势/景气周期,二是行业的竞争格局,三是股票市场行业轮动趋势。 通过三方面的分析,我们的目的在于识别出被当前市场青睐或即将被市场青睐的好行业。这些好行业应具备:供求形势好转进入新一轮景气周期、行业竞争格局优良并体现为具有良好的盈利能力。 主要的分析方法是:供求分析、波特五力模型、新波士顿矩阵模型和市场情绪与行业轮动模型。 嘉合同顺智选股票A基金将根据经济、行业竞争和证券市场环境的变化,及时对行业配置进行动态调整。 2、个股投资策略 嘉合同顺智选股票A基金在筛选个股时,主要考虑公司经营的稳定性、持续性和估值的合理性,选择具有核心竞争优势、增长持续性较强、估值安全边际较高的个股构建投资组合。 在个股投资选择中将重点考察分析如下几个方面: 其一,公司竞争优势分析。产品或服务优势难以复制,可以长期保持(品牌、独特的技术、专利或行政许可),并表现为行业内较高的毛利率和净利率水平。其二,公司产品或服务的生命周期分析。产品的生命周期一般包括导入期、成长期、成熟期和衰退期。优秀的公司应有合理的产业线管理战略和布局。嘉合同顺智选股票A基金将重点投资于产品线规划合理、具有持续发展能力、可以对未来进行良好展望的公司。其三,公司组织与治理分析。嘉合同顺智选股票A基金将重点关注以下方面:公司战略管理、生产管理、质量管理、技术研发、市场营销和行政团队已健全并有效运作;公司组织体系能够对市场需求变化反应迅速,产品和市场战略及时革新;公司已建立起完善的法人治理结构,表现为管理层稳定,骨干队伍稳定,并有效地平衡了股东利益、员工利益和社会责任。嘉合同顺智选股票A基金将重点投资于组织功能健全,能够有效运作,法人治理结构与公司发展阶段匹配,能够有效平衡股东利益、员工利益和社会责任的公司。其四,财务和估值水平分析。财务表现与定性分析的竞争优势应当相互印证:如高研发投入应有高毛利率和高净利率的财务绩效,高效的运营管理应用高的资产周转率和较低的期间费用率相匹配。其五,股票关注度与参与度(不同投资者持仓占比)分析,对股票的价值低估/高估进行定量刻画。 嘉合同顺智选股票A基金将在以上分析的基础上,进一步采用包括市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、自由现金流贴现模型(FCFF、FCFE)等估值方法对投资标的进行分析,发掘出价值被低估或估值合理优质公司股票进行投资,构建嘉合同顺智选股票A基金的股票投资组合。当行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,嘉合同顺智选股票A基金将对股票组合适时进行调整。 (三)债券等其他固定收益类投资策略 嘉合同顺智选股票A基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资产的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。在固定收益资产投资组合构建和管理过程中,嘉合同顺智选股票A基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。 (四)金融衍生品投资策略 在法律法规允许的范围内,嘉合同顺智选股票A基金基于谨慎的原则运用股指期货、股票期权等金融衍生工具对基金投资组合进行管理,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的衍生品合约。通过多头或空头套期保值等策略,利用衍生品的杠杆作用,降低股票仓位调整的频率、交易成本,提高投资效率。 嘉合同顺智选股票A基金以套期保值为目的进行国债期货投资。嘉合同顺智选股票A基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合约,其次,考虑国债期货各合约的流动性情况,最终确定与现货组合的合适匹配,以达到风险管理的目标。 (五)风险管理策略 嘉合同顺智选股票A基金将借鉴国外风险管理的成功经验如Barra多因子模型、风险预算模型等,并结合公司现有的风险管理流程,在各个投资环节中来识别、度量和控制投资风险,并通过调整投资组合的风险结构,来优化基金的风险收益匹配。

热门基金关键词:嘉合同顺智选股票A   基金009106   李国林   杨彦喆   股票型基金   嘉合基金

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