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鑫元中短债C_经理(王海燕)基金008865基金档案及业绩分析

2020-10-18 02:41:01【基金净值】人次阅读

摘要中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%基金全称:鑫元中短债债券型证券投资基金 简称:鑫元中短债C基金代码:008865鑫元中短债C基金类

中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%

基金全称:鑫元中短债债券型证券投资基金  简称:鑫元中短债C

基金代码:008865

鑫元中短债C基金类型:债券型

基金008865发行日期:2020年03月23日

成立日期/规模:2020年04月29日 / 7.297亿份  资产规模:0.65亿元

份额规模:0.6542亿份

基金管理人:鑫元基金

基金托管人:兴业银行 基金经理人:王海燕、赵慧

基金008865成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:0.30%  托管费率:0.05%

销售服务费率:0.25%  最高认购费率:0.00%

最高申购费率:0.00%  最高赎回费率:1.50%

基金鑫元中短债C为债券型基金,其预期风险及预期收益水平高于货币市场基金,低于混合型基金及股票型基金。

(一)资产配置策略 鑫元中短债C基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为因素等进行评估分析,对债券资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,从而决定其配置比例。 (二)债券投资组合策略 在债券组合的构建和调整上,鑫元中短债C基金综合运用久期配置、期限结构配置、类属资产配置、收益率曲线策略、套利策略等组合管理手段进行日常管理。 1、久期配置策略 久期配置是根据对宏观经济数据、金融市场运行特点等各方面因素的分析确定组合的整体久期,在遵循组合久期与运作周期的期限适当匹配的前提下,有效地控制整体资产风险。当预测利率上升时,适当缩短投资组合的目标久期,预测利率水平降低时,适当延长投资组合的目标久期。 2、期限结构配置策略 鑫元中短债C基金在对宏观经济周期和货币政策分析下,对收益率曲线形态可能变化给予方向性的判断;同时根据收益率曲线的历史趋势、未来各期限的供给分布以及投资者的期限偏好,预测收益率期限结构的变化形态,从而确定合理的组合期限结构。通过采用集中策略、两端策略和梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,从而达到预期收益最大化的目的。 3、类属资产配置策略 类属资产配置策略是指现金、不同类型固定收益品种之间的配置。在确定组合久期和期限结构分布的基础上,根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重,即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。类属配置主要根据各部分的相对价值确定,增持相对低估、价格将上升的类属,减持相对高估、价格将下降的类属,从而获取较高的总回报。 4、收益率曲线策略 收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略;其次,通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较,可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。 5、套利策略 鑫元中短债C基金将根据市场实际情况以组合现有债券为基础,积极运用各类套利方法对固定收益资产投资组合进行管理与调整,捕捉交易机会,以获取超额收益。 (1)回购套利 鑫元中短债C基金将适时运用买断式回购、质押式回购等回购交易套利策略以增强静态组合的收益率,比如运用回购与现券的套利、不同回购期限之间的套利进行相对低风险套利操作等,从而获得更高收益。 (2)跨市场套利 跨市场套利是指利用同一只债券类投资工具在不同市场(主要是银行间市场与交易所市场)的交易价格差进行套利,从而提高固定收益资产组合的投资收益。 (三)信用债投资策略 鑫元中短债C基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是鑫元中短债C基金获取较高投资收益的来源,鑫元中短债C基金将在内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收益。 债券的信用利差主要受两个方面的影响,一是市场信用利差曲线的走势;二是债券本身的信用变化。鑫元中短债C基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析,判断市场信用利差曲线整体及分行业走势,确定各期限、各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资,减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债券。 (四)证券公司短期公司债券的投资策略 鑫元中短债C基金投资证券公司短期公司债券,基金管理人将根据审慎原则,指定严格的投资决策流程和风险控制制度,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。投资证券公司短期公司债券的关键在于系统分析和跟踪证券公司的基本面情况,鑫元中短债C基金主要通过定量与定性相结合的研究及分析方法进行投资证券公司短期公司债券的选择和投资。定量分析方面,基金管理人将着重关注债券发行人的财务状况,包括发行主体的偿债能力、盈利能力、现金流获取能力以及发行主体的长期资本结构等。定性分析则重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况。 (五)资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券市场以信贷资产证券化产品为主,仍处于创新试点阶段。产品投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,鑫元中短债C基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。鑫元中短债C基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。

热门基金关键词:鑫元中短债C   基金008865   王海燕   赵慧   债券型基金   鑫元基金

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